说得好，支持

支持，目前看到讨论中间最具有价值的观点

金价下行趋势主要受到美国经济及全球经济处于复苏阶段，尤其是受到美国经济复苏前景较好影响，金价遭遇资金抽离打压。美国经济依旧温和增长，导致经济增长停滞的因素是暂时性的，全球金融市场部分不稳定性得到消除，避免财政悬崖减轻了经济的下行风险，房地产市场继续复苏，失业率可能继续逐渐下降，财政政策不确定性依然存在，可能拖累经济增长，就业市场复苏“远远不够强劲”。欧洲依然充满风险，而且经济前景黯淡，投资者风险偏好正在上升，低利率增加了消费者对耐用品的需求。因此，黄金价格大幅下跌抄底需谨慎。

塞浦路斯的黄金抛售以及多家国际机构负面市场预测导致的黄金市场的看空情绪应该是这次价格暴跌的主要原因，而对于各国货币政策并不会有根本性的影响。

黄金下跌，不代表美元被看好（美元指数最近也在下跌）。美国近期的失业率持续下跌，对中止QE的预期可能会上升。
另外，此次黄金下跌与欧洲危机有很大关系。对人民币的趋势影响不大（对内贬值/对外升值）。
结合最近ZF公布的数据：
进出口贸易 - 有媒体质疑地方ZF的造假（为完成任务）；
CPI的下降 - 数据是真是假，不确定（你懂的）；
三月份用电量下降 - 这是相对真实的状况；说明中国经济的趋势仍然是向下的。
维持人民币的超发，将有利于经济运行，同时有助于城镇化的推进。

学习一下。谢。

学习一下

黄金有其自身的内在周期，它“既是避险资产又是风险资产”。下图是最近33年黄金与物价、美元的关系图，从图表背后还隐藏有以下两点信息：1、“高物价未必有黄金牛市出现”（如：90年代初，俄罗斯、巴西、阿根廷、秘鲁、安哥拉、南斯拉夫、土耳其、乌克兰、波兰、塞尔维亚等国出现恶性通胀，黄金却疲软）；2、“黄金与美元几乎不相关”（对33年8900多个日成交数据检验的结果显示，黄金与美元的“负相关系数只有-0.061”）

看看

我个人认为：
1. 黄金经历了12年牛市，当黄金失去一部分货币属性之后，本次的回落是商品属性必不可少的一个趋势
2. 欧元体系的不稳固。国家发行货币需要黄金和外汇，而黄金储备在逐年减少，外汇储备以美元为主，欧元发行之后，曾经一些国家增加过欧元储备，但是随着欧元体系国家信用集体出现问题，而短期之内还看不到全面复苏的迹象（人口和福利因素很重要），所以对美元需求增加，导致美元强势，黄金和原油走弱
3. 美国国内经济形势，制造业有没有回流趋势？贸易逆差有没有好转？美国国债有没有继续扩大？这都需要数据来详细看看！
4. 美元在全球贸易结算中，是不是又逐渐恢复了当年的主要结算货币的地位？

学习，谢谢！

浏览了一下，学习，今天金价继续大跌，我周围狠多同事一天亏一两千块钱。

从他的各项经济指标来看，美国经济已经开始转好，他也就没有必要继续实施QE政策咯

黄金大跌的原因，定性来看：
1.收入效应：美国就业数据向好，QE3收敛的可能性增大，投资者对于黄金未来升值的预期减弱。
2.风险效应：黄金价格经历长时期的牛市，风险在累积，投资者持有黄金的风险成本在提高。
3.替代效应：美国经济形势向好，投资者可能发现了新的更具性价比的投资项目，持有黄金的机会成本大于收益。
4.蝴蝶效应：当投资者都在惶恐是否还要持有黄金时，一个不经意哪怕谣言，吹动黄金持有者像推倒多米诺骨牌一样纷纷做空离场。

真正的大宗商品熊市还没有真正到来，因为大头铜价格还没有下来，虽然都想着从空铜获得暴利，但好像铜的贸易商并不是这么想的，融资链条还在那里，也没有什么紧张不紧张的，铜现货出货放缓，铜价还高高在那里。

金银的价格，也不完全是因为避险属性失效，其他货币更值钱。这次对冲基金把钱从金银的平仓中，投到亚洲债市，找寻更高回报的投资品，只能算是金银被投资者抛弃了。接下来，金银的熊市到来。

预计在亚洲债市持续走高的时期，美联储不会突然退出Q3,这次金银下跌和Q3,我认为没有必然的联系，也不是金银下跌，美元就会立即涨，人民币倒是会在新一波的投机浪潮中，继续缓慢上涨。

估计Q3退出，至少要到明年初，现在美国市场，并不是投机的圣地，

我的逻辑是接下来香港债市暴涨，大宗商品定价权在老千手里的不跌，其他回归正常价格，黄金白银继续下跌，亚洲股市上涨，资金在推高亚洲资产价格的同时，评级机构调低某个评级，然后在合适的时候美国退出Q3,然后资金回流美国，

美联储当初推出QE政策的最直接的目的就是迫使制造业或制造业的研发等高端工艺回流美国。美联储推出QE时候，世界各国尤其是中国的货币因为低估，开始时候制造业产品还能继续出口，但这造成国内通货膨胀大幅上升，通货膨胀严重，人民币汇率应该下降才对，但是迫于美国压力，人民币下降幅度不大，这造成制造业出口困难。同时国内必然要控制通货膨胀，于是货币政策适度从紧，于是热钱又大量流入中国，这造成人民币对美元升值，制造业出口于是又困难起来。国内本希望用房地产拉动内需，但是住房自身的特性再加上美国的次贷危机决定了必须对住房市场进行管理。现在美国的货币宽松政策的部分或大部分目的或许几乎已经达到，所以美元价值上升，导致黄金价格下跌。一旦美国即将退出QE，那么中国国内的热钱利用人民币对美元升值的机会就会流出中国，对中国就会雪上加霜。虽然我不相信货币战争这个提法，但这就是实实在在的货币战争。总之，我们的反应因为利益集团的干扰总是慢美联储半拍，并不是高层看不到其中的奥秘，只是实际政策受既得利益者的干扰太多。

美国的次贷危机造成的全世界经济危机最终会影响到中国的，这取决于中国经济转型是否成功。

要解决上述难题，通过内需拉动经济最好，城镇化提法很好，高层不能再在这个问题上有分歧了。

黄金呀黄金

黄金价格的下降显然和美联储宽松货币政策的推出预期、塞浦路斯ZF抛售黄金有比较大的关联。但是黄金价格的大幅度下跌，接连跌破支撑位，显然也是不正常的。可能是空头在借着这些消息有意地打压黄金价格。。。。

个人觉得黄金价格大跌，是量化宽松即将退出的最明确信号，塞浦路斯黄金抛售只占很小一部分，由于市场流动性依然充足，黄金价格应该还会止跌企稳，朝鲜半岛也是不稳定因素之一，黄金不会继续下跌很多。

宏观分析？

有个问题一直想请教一下大家，按照美联储几轮QE发行下来，加上全球央行普遍放水，按照这种通涨态势估算，金价早该上万元了。为毛现在反而不升反跌？会否是大庄在打压价格，使部分投资者出局，包括杠杆率过高的，短期投机的。

我觉得宋鸿兵的那几本都挺好的，不是学习金融知识的教材，但是可以了解经济阴谋，我感觉挺好的

黄金和油价大跌明显影响全球经济走势啊，特别是预期。这两天国内股市连续下跌，2200也破了，这不无关系吧。入世了，国际传导也越来越严重了。。。

来学习的，谢谢

通过研究，美联储量化宽松货币政策对美元具有明显的贬值效应，但幅度较弱。这是因为，美国信贷渠道不通畅，美联储通过量化宽松政策投放的基础货币大部分留在金融机构内部，而未大规模进入到实体经济和金融领域，加上世界许多国家出现的债务问题和经济增长的乏力，美元资产仍具有较大吸引力，全世界对美元需求仍很大。同时，美联储已经放弃对美元汇率进行日常干预的做法，并没有将本币贬值效应作为量化宽松币政策的一个目标。从现实来看，美元在近几年也并未发生大幅度的贬值。因此，量化宽松货币政策的汇率贬值效应受限于全球经济衰退的现实，实际效果有限。但如果美联储量化宽松货币政策不适时退出，一旦美元从金融机构内出来，进入流通领域，流向世界，对全世界而言无疑是一场灾难。美元泛滥日后也可能会影响人们对于美元的信心而转向增持其他币种，美元本位制到时恐怕也将遭遇前所未有之挑战。
2009年-2011年来，全球黄金价格的上涨，毫无疑问是美联储轮番推出量化宽松货币政策而导致美元强烈的贬值预期所致，而如今美元贬值的幅度较小，全世界也没有完全从危机中走出，黄金价格有高估之嫌疑，市场对于美联储量化宽松货币政策退出预期只要有风吹草动，市场会毫不犹豫地抛售黄金而获利出局。从感性上认识，黄金价格也不可能一直涨下去，迟早会跌。

首先，本人基本看完了楼上的优秀回帖。显然问题有两个：1.黄金原油是否继续下跌？2、美元是否强劲？
黄金作为最基本的贵金属，原油作为最重要的能源，无疑在人们心中占据着很重要的地位。黄金下跌，各种技术分析随之而来，我觉得其实给人们的心理压力很大。就如索罗斯所构建的反射链，人们对于金融市场的悲观情绪无疑会直接作用于市场并产生预期影响。至于这个循环何时截止，我相信谁也不敢定论。但是相信ZF不会助长这种情绪。要知道如果想要助长悲观情绪，放任自由就是最节省成本的办法。所以我的第一个结论：黄金原油下跌短期内必须持续，反转要看ZF相关政策，或者看市场的自我负反馈。
至于美元，作为全球最安全的货币，相信美国在助长美元信用这方面有着极大的热情，在信贷危机几乎摧毁欧元的情况下，指望人民币与美元抗衡，纯粹是指望ZF砸钱赚吆喝。当然不排除这种维持汇率稳定的情况，因为要保护出口企业。QE必须终结。否则美国将失去得来不易的货币霸主地位。但是要看到国内形势在QE情况下的逐步好转，所以ZF应是试探性结束QE，但短期无望。
综上所述，原油黄金短期下跌，长期回归稳定价位，可能会冲销前几年（可能回到08，09年的幅度，因为是个敏感时段），QE短期会有试探性结束新闻，但想要立刻停止，恐怕至少要等到13年年底
——宏观行业部 zxs920622 . 请大神批评。

正如预言大师说的黄金的大幅下跌首先说明了黄金这种优质的投资品也不是保值的好办法了，这个更说明了人们对于黄金的信心已不如从前，加上世界经济整体疲软，美国的qe政策，导致黄金这种支撑货币价值根本的东西的也遭到了信用危机，它的罪魁祸首还是票子发多了。

前天看到基金调整投资组合，出售黄金，塞普路斯出售黄金，金价将下调至1300美元，今早连续两次超低，深度被套，感觉就像2000年的股市，不知对国内资本市场影响如何

现在还是金本位，货币超发对黄金价值投资影响不至于这猛烈吧