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接受CNBC采访时,投资顾问公司Harvest Volatility Management的合伙人、资深期权市场投资者Dennis Davitt表示,美国国债很可能出现负收益率,“如果德国和全球其他国家的利率在负值区域进一步下滑,就可能看到美国的负利率,这变成一个数字接龙游戏。谁知道零那条线要划到哪里?”
Davitt认为除了全球经济整体增长缓慢,还有两大因素推动利率走低:央行的刺激政策和监管。欧洲的银行要遵循巴塞尔协议规定,不得不持有相当一部分政府发行的债券,无论收益率怎么跌,国债都有买家。
CNBC报道指出,各国政府债券的收益率固然有一定相关性,但德国和日本的情况与美国还有所不同。日本饱受通缩之苦,德国属于通胀略微下行,而美国4月的年通胀率还有1.1%。如果是无信用风险的债券,其收益率通常要考虑到通胀补偿因素和和供需有关的“实际利率”因素。美国的通胀要是更高就意味着,在划定零那条线以前,实际利率必须在负值区域下探更低。
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美国若是出现负利率那全球经济就更有意思了。这届美联储太谨慎了想加息还加不了,顾虑太多,这样下去自己的命运就变成被掌握了。
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