部分[url=]商业银行[/url]透露，央行已向多家商业银行发行定向央票，估计发行规模近千亿元，央行要求商业银行于9月中旬缴款。业内人士认为，央票发行对象多为上半年[url=]信贷[/url]投放较多的商业银行，其“罚单”性质十分明显，市场将进一步增强[url=]货币[/url]政策微调的[url=]预期[/url]。　　《中国[url=]证券[/url]报》报道，目前已确认收到这一“罚单”不仅包括多家股份制商业银行，据接近中行人士证实，央行日前已决定向中国银行发行450亿元的定向央票。
　　定向央票是公开市场操作工具中的一种，对商业银行发行定向央票就锁定了商业银行的一部分基础货币，具有类似于上调存款准备金率的作用。定向央票发行[url=]利率[/url]一般低于市场利率。如2006年5-7月间的3次1年期定向央票，低于当时普通央票发行利率2个基点;2007年7-8月间2次发行的3年期定向央票，其利率同样低于当时普通3年期央票的发行利率2-3个基点。
　　联合证券分析师张晶认为，本次的定向央票，虽然其目的更多是惩罚近期信贷投放过多的商业银行，但仍可以理解为流动性整体布局的又一步。此次定向央票发行利率略低于市场发行利率，但在[url=]货币市场[/url]利率整体抬升的预期下，其惩罚性仍然十分明显。总体而言，其对预期的影响作用将强于实际作用，市场将进一步增强[url=]货币政策[/url]微调的预期。
　　市场人士也指出，上半年中信银行、浦发银行、中国银行放贷冲动较强，尤其是季末放贷冲动明显。央行选择9月份缴款的办法，也显示出央行抑制商业银行季末放贷冲动的意图。

(来源：星岛环球网)