充实每一天 发表于 2018-7-14 07:16
7月第14天
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1.今天你阅读到的有价值的全文内容链接
推荐：《麦肯锡战略咨询培训手册》-92页2B还是值得的
https://bbs.pinggu.org/thread-6518327-1-1.html
2.今天你阅读到的有价值的内容段落摘录
今天继续重读：《通向财务自由之路》：第四部分 沉着应对
重读第十三章：评估你的系统
……
大多数人都会错过机会，因为机会就在我们身边，却常被忽视。
——托马斯·爱迪生
到目前为止，你已经掌握了交易系统设计的精髓部分。大多数人都对到此为止本书所涵盖的内容很满足了，因为它覆盖了大多数人所关注的全部领域，但是，我尚未提及在市场中赚钱所涉及的两个最重要的方面——机会因素（以及每一次机会的成本）和头寸规模确定因素。
到目前为止，我们所涉及的实际上是有关R乘数和期望收益的内容。你的系统从R乘数的角度来看如何？它的平均R乘数是多少？这就是期望收益。你需要问问自己：我怎样才能获得尽可能高的期望收益？也就是说你承担着风险的每笔交易中的每一美元怎样才能够赚到最多的钱。第7章所做的打雪仗的比喻，向你展示了如何确保在任何给定的时间里（平均）扔过来的白雪球（赢的数量）要大于黑雪球（亏损的数量）。
......
如果你已经充分领会了前面几章的内容，应该能开发出一个期望收益为正的系统。可以有很多途径获得这一系统，下面就是一些例子。
1.交易商1：长期趋势跟踪，以较大的R乘数为目标假如你决定做长期趋势跟踪者，目标是获得较大的R乘数的交易。你决定采用一个80天的管道突破方案，然后，在一个折回之后进入，将停价设在折回之下。你的初始利润目标至少是10R。也就是说，要么你被截住而遭受损失，要么你实现10R的利润。一旦10R的利润得以实现，你的停价就成为20%的折回停价——意思是说，你现在愿意在退出前返还20%的利润。
这种交易意味着一个1R的风险对你来说是很小的。也就是说，你会非常频繁地被截住（会遭遇很多亏损的交易），但是收益通常会达到10R或更大。当你检验你的系统时，会发现你有28%的交易是赚钱的，但是平均收益大约是平均损失的12倍。这样的结果带来的估计是2.58R的期望收益——非常不错的期望收益。不过，还有一些关键的问题要加以考虑：你得到12R的利润的频率如何？是一年一次还是一周一次？你能够使用这个系统进行交易的频率如何？你在什么时候会遭受一次长期的亏损，这样的亏损以R来衡量会是多少？
2.交易商2：标准的长期趋势跟踪者，可靠度为40%，回报—风险比率为2.5:1
也许你认为自己无法忍受上面所描述的可以产生较大的R乘数的方法所带来的非常多的亏损交易，于是你决定采用更为标准的趋势跟踪方法进入市场。你决定采用一个适应性移动平均作为入市信号，使用3倍于波动幅度的跟踪停价——二者都是为了保护初始资本以及作为获利退出市场的信号。
在这种情况下，你的初始风险很大，因为它是价格每天平均波动幅度的3倍。不过，经过大量的检验之后，你发现平均损失只有0.5R，还发现平均收益是3.4R，有大约44%的交易是盈利的。在算出期望收益后，你会发现交易平均会给你带来1.22R的收益。同样，现在也有一些关键的问题你要加以考虑，你能够使用这个系统进行交易的频率如何？给你带来的损失以R乘数表示会是多少？以及你对这样的结果满意吗？
3.交易商3：较高的可靠度，较低的R乘数的交易
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3.今天你阅读到的有价值信息的自我思考点评感想
四种类型的系统，四种类型的交易商，都可以从市场的交易中获利以实现目标。本章还分析了作者当时手头获得的具有参考价值的《业务通讯》，并且分析了这几种业务通讯的R乘数分布。R乘数是最基本的概念，是系统设计的基础，是所有算法的出发点和归结。停价，头寸，都是围绕着R乘数做为判断依据。熟练计算R乘数，围绕R乘数来构建系统，进行交易是基本功，加强练习……
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