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学习和投资心得：
股市投资策略零和游戏：纵观这几十年中国股市的发展史，中国股市上市圈钱的公司越来越多，证监会今天一个政策明天一个政策，都是与民争利的政策，基本目的是三个：一是帮助上市公司圈到更多的钱；二是收更多的交易手续费和税收；三是消灭股民钱特别是中产阶级的财产，防止通货彭涨。君不见多少股民前赴后继，最后总结下来不管是牛市还是熊市，不管是股民还是基民，高达百分之九十以上的参与者亏损，中国股市成了财富粉碎机。而上市公司只知圈钱，从不知回报，现金分红是铁公鸡，一毛不拨，最多搞个虚假的十送十甚至十送十五，中国上市公司今天再融资，明天增发，只见圈走越来越多的钱，从没真正拿真金白银来分红。一般来说的这么大的风险回报总要高于银行定存吧，可中国股市完全不是这么会事。最后上市公司钱圈得差不多了，挥霍得也差不多了，资金转移得差不多了，还可以打上ST，换一个庄家重新讲一个故事再重新圈钱。中国股市在有关部门的主导下，表面上看现在是一片虑假的繁荣，是不断发新股的繁荣，其实本质上只是一个巨大的庞氏骗局，不仅拿走你本钱并连利息也不还，而留下的是股民、机构间的血拼，中国股民好自为之。你上市。本来就是为了融资，结果上市了，融到钱了，结果还不够，还要继续质押融资，这感觉循环就不对。这就是一个死循环。任何事情都有两面性，但股市却只有一面。它既不是涨，也不是跌，而是操作正确。没有什么比变得一无所有更能让你知道什么不该做了。当你懂得要想不亏钱就不该做什么时，其实你就已经开始学习怎样才能赚钱了。在这个游戏中，真正能给你发放稳定红利的是经验，真正能给你可靠消息的是观察。中国股市的现状已经很难看到是投资市场的状态，市场的任务就是尽可能多的IPO，上市公司就是尽可能多的圈到钱，投资者处在要分红凤毛麟角，要回报股票不管有无投资价值，跟随指数或跌或没有象样波动，简直就是无休止的折磨投资者，并把这种状态曰为降杠杆化解风险。市场十年宏观经济翻倍，市场仍在历史低点，丝毫看不到经济晴雨表的象征，这样的市场犹如盲人摸象，农夫与蛇。搞不清是正常的状态，还是特色。也不知道是市场理念出了问题，还是投资者脑子出了问题。一个长期没有回报的投资市场是不是有些另类，失掉了市场的逻辑的属性。这里我们需要区分三个名词“价值”、“商业价值”和“投资价值”。自来水、空气、土壤、微生物都是价值巨大的东西，但是你不会投资他们。价值有商业价值和社会价值，一座公益性的图书馆、公园，无疑具备强大的社会价值，但是没有商业价值。商业价值和投资价值常常难以区分，也是检验投资人能力的一个标准。大白话：商业价值是能维持，能发展，能盈利，投资价值是能赚很多钱，能获取超额收益。钢铁、汽车、发电、航空、高铁、高速公路、机场、港口、采矿等行业，创建时一次性投入就是巨大的数字，以后还贷都是巨大的压力，何况还要收回成本再转向盈利。它们同时又是重装备型，需要不断地更新设备，如建新高炉、买新飞机，等等。为了维持再生产，它们的资本性开支又很大。长此以往，成本如山一般压在背上，利润自然就很难跑快了。最艰难的是一旦产品升级或者转型，那么最初的所有投入大概率打水漂。投资的唯一本质是：持有期间企业为股东创造的所有现金流。如果股票卖出时的收入也算一笔现金流，那么这属于交易的范围。一定要把投资和投机先分开考虑，然后在决策的时候再一起考虑。
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