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学习和投资心得:
中证国信价值指数基金:
因此长期来看,高ROE+低PB,是投资收益的保障。跟踪基金:场内:512040 富国中证价值ETF选样方法:首先,将样本空间中过去一年日均成交金额排名在后10%的股票剔除。其次,计算过去一年扣非后ROE(TTM),剔除两次定调时扣非后ROE(TTM)连续下降的公司,保留PB小于1的公司;第三,剔除最近三年定期调整时,扣非后ROE(TTM)小于10%的公司。如果样本数量小于100家,则以每次下降扣非后ROE(TTM)绝对值为1%的阈值,直到满足不小于100家公司为止。第四,根据扣非后ROE(TTM)除以PB,从高到低进行排序,选取排名前100家公司作为指数的最终样本。中证国信价值指数采用等权重加权方式计算。可以看出作为价值指数,历史上长期能跑赢沪深300等宽基指数,但也会在1-2年里跑输,特别是最近两年表现并不是特别好,这可能和当前市场风格有关,国信价值成分股里中小价值股比重较多。国信价值与标普500走势相当,只是标普500走势更稳健一些。对于中证500和创业板指这些成长性指数,在大牛市里国信价值通常无法跑赢,但在走势上要平稳一些,而且长期来看一样能够胜出。所以作为长期的配置,国信价值还是值得的,但这种长期配置,通常至少要以十年为期,而且千万不要期望买了就能立刻跑赢沪深300指数。在过去11年里国信价值指数仅有3年小幅跑输中证全指,相较于传统的价值投资指数,国信价值指数在跑赢中证全指的概率上,具备绝对优势。十大成分股:可以看到我们耳熟能详的美的、格力、五粮液、万科A都在其中。沪市、深市、中小板、创业板都有分布。国信价值指数是聪明贝塔指数的一员,长期可以跑赢沪深300等市场平均水平,但具体到某一年就很难说了,所以观察平均收益必须拉长投资期限,通常至少10年为期。国信价值指数当前处于低估范围,长期趋势指标处于底部区域,因此适合建立战略底仓和低估定投操作。国信价值等权重优点是熊市可能会比较抗跌,最大程度避免黑天鹅,走势比较稳健;但也有不足,持股过于分散会导致进攻性不足,遇上大牛市估计大概率会跑输成长性指数。以上仅为信息分享,不构成任何投资建议。