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1. 10分钟正念修炼-O
2. 12点前睡觉-O
3. 走路6000步-O
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6月4日
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推荐：《下一个暴富神话--投资大师费雪为你揭开300年投资史赚钱秘密(高清)》
肯•费雪 (Ken Fisher) (作者), 劳拉•霍夫曼斯 (Lara Hoffmans) (作者), 刘寅龙 (译者)
出版社: 广东人民出版社; 第1版
外文书名: MarketsNever Forget But People Do
精装: 252页;    语种： 简体中文;  开本: 16
作者简介
作者：（美国）肯•费雪 劳拉•霍夫曼斯 译者：刘寅龙
肯•费雪，费雪投资公司的创办人兼总裁，该公司目前管理450亿美元的资产。他的父亲是被尊为“成长股价值投资之父”的菲利普•费雪。肯•费雪因主持《福布斯》杂志“投资组合策略”专栏闻名业界，他长期研判市场走势并为该杂志执笔长达27年，由其独创的“市销率”（Price-to-Sales，PS）已成为衡量股票业绩的重要指标。
自1996年以来，费雪在《福布斯》上推荐的股票11次跑赢大盘，一次持平。截至2010年年底，他挑选的股票实现了10.5%的年均收益率，远高于同期标普500指数5.2%的年均收益率。费雪在“2011年《福布斯》全球亿万富翁排行榜”上排名736位，2010年费雪被评为“近30年最具影响力人士之一”。绝大多数美、英、德主要金融与商业刊物均曾访问或报导过费雪。
目录
前言要想炒股致富，就别忘记历史
第1章大衰退必将伴以大复苏
巴菲特与约翰爵士的投资共识
新一轮牛市：触底后反弹93.3%
复苏时期的衰退错觉
二次探底究竟会不会发生？
第2章蛊惑人心的平均收益率
是真牛市还是假反弹？
下一个V形反转何时出现？
为什么买国库券不一定稳赚？
难道投资者也有恐高症？
不同寻常的牛市第三年
怎样选股才能轻松跑赢大盘？
第3章市场波动的背后玄机
股市波动缘何而来
投机洋葱的逻辑
股票和债券，哪个更具波动性？
经济波动是公害还是常态？
不可预知的“黑天鹅”
第4章熊市和牛市，哪个更持久？
长期熊市论者看空的依据
这果真是两个长期熊市？
长期停滞并不等于熊市
历史真的能预见未来？
为什么股市中涨始终多于跌？
第5章政府偿债能力怎样影响股市？
赤字越高，股市表现越好
巨额赤字是投资的好时机？
高负债拉动经济繁荣？
怎样的债务水平才是合理的？
欧债危机，路在何方？
第6章远离热门股
如何利用市销率找到“强势股”？
情有独钟的爱就像长期预测，都不靠谱
追赶潮流只是貌似安全：安全型资产的陷阱
不动产投资真的具有防通胀和避险功能？
闪光的不一定都是金子
哪些股票能领跑未来市场？
第7章政治效应如何影响股市？
不要戴有色眼镜去投资
国家领导人与风险厌恶
如何将大众的偏见变成你的获利点？
别忽视了政治带来的投资机会
“驴象之争”如何影响股市？
把赌注压在企业家身上更靠谱
第8章全球化是陷阱还是机遇？
不可抗拒的全球化投资浪潮
美国打个喷嚏，世界就要颤抖
重新评估税率与利率对股市影响
紧盯全球最优异的股票市场
历史是最好的投资向导
后记美国经济史的镜子——堪萨斯
https://bbs.pinggu.org/thread-4451674-1-1.html

单词挑战第6月第12天
Parable  n. 寓言，比喻；隐晦或谜般的格言
Story Parable 寓言故事
The parable 寓言故事 ; 管道的故事
parable form 寓言形态
parable play 寓言发挥
MarablesS Parable 无情的寓言
Chinese parable 中国寓言
parable theory 讽谕说
parable language 比喻语言
parable group 寓言群
It tells the Hanukkah story as a Zionist parable with a typical Guthriec(ph) little guy slant.
Yeah, one game that comes to mind is a very strange mod, called The Stanley Parable.

1.背单词1个 - O
2.飞鸟式36个 - O
3.Code Practices 0.5 hr   - X
4.论坛收集资料30分钟 - O
5.Cloud Zhuang45minutes  - O

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挑战第四百五十一天   读8页书，完成当日任务

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学习心得：
长线白马股获得惊人的回报：
背后反映的是其优秀的商业模式和优秀的经营管理。但是，随着股价的大幅上涨，这些大白马的估值水平也都迅速提升，这也意味着，大白马的潜在收益率将会明显下降。其实，这是一个很简单的逻辑：由于白马股们股价的不断上涨，吸引到的注意力就越来越多，并且不断研究导致股价上涨的基本面和政策面因素，从而导致对公司正面的研究越来越充分并受到了投资者更广泛的认可，这样的广泛认可导致白马股的股价低估状态一去不复返。而低估才是投资的终极秘诀！低估值——价值投资的终极秘诀大家比较熟悉的海天味业与爱尔眼科就是很明显的例子。其中爱尔眼科过去十年公司净利润年化增速30%以上，是一个名副其实的超级成长股，已经成长为全球最大的眼科连锁医院，公司2018年毛利率47%，净利率13.3%，是十分优秀的水平。然而可怕的是，公司TTM市盈率目前高达83.6倍！再说海天味业，作为国内酱油行业龙头，过去10年公司净利润年化增速约25%，2018年毛利率46.5%，净利率25.6%，极为优秀的水准，可是公司TTM市盈率目前高达58倍，PS更高达15.9倍，无论从哪个角度来看公司的估值都实在太高了！这么高的估值，需要多么快的成长来支撑？即使爱尔眼科和海天味业业绩增速能够继续分别维持30%、20%的高水平，以今天股价计算，到2020年、2021年爱尔眼科TTM市盈率分别为64.3倍、49.5倍，海天味业TTM市盈率分别为48.3倍、40.3倍，仍然完全谈不上便宜。而且，一旦业绩增速放缓，戴维斯双杀就会接踵而至，老板电器的悲剧不可不察！知名的大白马股如贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、招商银行、福耀玻璃、伊利股份、涪陵榨菜等，或者由于行业已达到天花板，或者由于自身的估值过高等原因，未来五年取得年化12%以上的收益率存在很大的困难。

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◆ 第10章 恐怖主义：切忌反应过度


>> 恐怖分子可以说是控制人心的大师。他们实际夺走的生命非常少，却让几十亿人深感惊恐，也让欧盟或美国的庞大政体为之震荡。


>> 正如“恐怖主义”一词的字面含义所示，这种军事策略意图通过传播恐惧改变政治局势，而不是为了带来实质伤害。会运用这种策略的，几乎都是力量弱小、无法对对手造成重大伤害的人。当然，所有军事行动都会传播恐惧，但在传统战争中，恐惧只是实质伤害的副产品，通常与造成伤害的力量成正比。而在恐怖主义中，恐惧就是主角，恐怖分子的真正实力与其所激发的实际恐惧完全不成比例。


>> 恐怖分子所指望的，正在于，虽然几乎无法破坏对手的任何实质力量，但袭击造成的恐惧和混乱会让对手全力出击，过度反应。在恐怖分子的算计之中，激怒对手，让对手动用其强大的力量来反击，所造成的军事和政治风暴绝对会比恐怖分子自己所能造成的更大。当风暴形成之后，许多后果都是始料未及的。对手会犯下各种错误，实施各种暴行，于是舆论开始动摇，中立人士开始改变立场，权力平衡也开始偏移。


>> 恐怖主义是军事战略的下下策，因为这其实是把决定权交到对手手里。在恐怖袭击前后，对手能动用的力量不会受到任何影响，完全可以随意挑选。一般来说，军队在作战时会不惜一切代价避免出现这种情况。一旦发动攻击，就不仅要激怒敌人，让敌人反击，还要让敌人承受重大的实质伤害，并降低敌人反击的能力，特别是要摧毁那些最危险的武器和选择。


>> 只是挑衅对手，却不去摧毁对手的任何武器或选择，其实就是一种绝望的表现，可见已经实在没有别的选项。如果还有其他选项，能够给对手造成严重的实质损害，任何人都不会选择恐怖主义袭击。


>> 大多数时候，对恐怖主义过度反应所造成的危险，其实是比恐怖分子本身更大的威胁。


>> 恐怖分子的思考方式并不像军队里的将领，反而像戏剧节目制作人。恐怖主义袭击就是一场戏，因此重点不在于它如何影响社会实际，而是如何影响人的情绪。


>> 想要有效打击恐怖主义，就必须先认清这样一个事实：恐怖分子所做的任何事都不可能打败我们，唯一可能打败我们的，就是我们因为恐怖主义的挑衅而过度反应。


>> 恐怖分子其实是在执行一种不可能完成的任务：手上没有军队，却想用暴力来改变政治权力的平衡。为达到目的，恐怖分子就会向政府提出一个不可能的挑战：要政府证明自己可以随时随地保护所有公民免遭暴力侵害。恐怖分子希望在政府试着应对这项不可能的挑战时，让政治重新洗牌，并拿到一些预料之外的王牌。


>> 恐怖分子都很清楚，这样的对抗对自己根本不利。正因为他们力量式微，别无其他军事选项，所以早就没什么可失去的了，甚至可能获益很大。时不时地，反恐运动造成的政治风暴反而对恐怖分子有利，所以恐怖分子愿意赌一把：他们就像握有一手烂牌的赌徒，希望与对手重新洗牌。反正恐怖分子已经没什么好输的了，甚至还有可能大赢一场呢。


>> 既然恐怖主义袭击根本无法造成什么实质损害，理论上政府大可不予理会，或避开镜头与麦克风，秘密发动有力的反击。事实上，很多政府就是这么干的。但时不时面对一些攻击，政府就耐不住性子，反应的力度过猛，引发太多关注，这正中恐怖分子下怀。


>> 政府之所以难以忍受这些挑衅，是因为现代政权的合法性正来自保证公共领域不受政治暴力的影响。只要某政权的合法性并非来自承诺阻止各种灾难，就算确实遇上可怕的灾难，政权也能够承受甚至完全无视。相对地，如果政权的合法性遭到破坏，就算只是一个小问题，也可能让政权彻底崩溃。


>> 政府处理家庭暴力和性侵害的力度之所以不及处理恐怖主义那般大，就是因为即使有“#MeToo”等运动，强暴案件也不会削弱政府的合法性。


>> 回到中世纪，公共领域充满了政治暴力。事实上，想玩这场政治游戏，懂得使用暴力就像持有入场券，没有这种能力，就无法在政治领域发声。在这样一个世界上，恐怖主义没有多大生存空间。任何人，只要力量不足以造成重大实质损害，就不会有人看得起你。


>> 到了现代，中央集权的结果，国家使领土内的政治暴力日益减少，而在过去几十年，西方国家境内几乎已经完全看不到政治暴力。人类很快就习惯了这种情形，认为这就是自然的权利。这种时候，就算只是偶尔杀害几十人的零星政治暴力行为，似乎也成了对国家政权合法性甚至存在的致命威胁。这就像往大空瓶里丢一枚小硬币，会发出很大的噪声。正因为如此，才让恐怖主义如此成功。国家体制创造了一个没有政治暴力的巨大空间，结果就像装了回音板，即便再小的政治暴力声音，也会被回音板放大。一个国家里的政治暴力越少，公众受到恐怖主义行为的冲击就越大。


>> 这也就形成一种矛盾：正因为现代国家防止政治暴力事件过于成功，反而特别容易受到恐怖主义的影响。


>> 成功的反恐行动，应该三管齐下。第一，秘密打击恐怖组织网络。第二，媒体必须保持客观，避免歇斯底里。第三，则在于每个人的想象力。


>> 每个公民都该负起责任，从恐怖分子手中把自己的想象力解救出来，提醒自己恐怖威胁的真实程度。正是因为每个人的内心恐惧，才让媒体不断报道恐怖主义，让政府对恐怖主义反应过度。


>> 如果恐怖分子拥有大规模杀伤性武器，不仅恐怖主义的本质，就连国家和全球政治的本质都将发生巨变。如果仅是由一小撮狂热分子构成的小规模组织，就能摧毁整座城市、屠杀数百万人口，全球就不会再有任何公共领域可以幸免于政治暴力。


>> 虽然现在的恐怖主义多半只是做戏，但未来的核恐怖主义、网络恐怖主义或生物恐怖主义威胁将更为严重，政府也必须做出更强烈的回应。


>> 虽然政府确实应该监督激进团体，设法阻止这些团体获得大规模杀伤性武器，但政府在应对核恐怖主义与其他威胁的时候，力度应适当。


>> 关于每件事情的轻重缓急，总是当局者迷，后见之明就容易很多。我们总拿已经发生的灾难，责备领导人没能防患于未然，却不知道有多少灾难得以避免，实属万幸。


>> 虽然我们确实需要遏制核恐怖主义，但这不该是人类最重要的议题。此外，只是理论上可能出现核恐怖主义，并不足以成为我们对一般恐怖主义过度反应的理由。这些是不同的问题，应该有不同的解决方案。


>> 人类目前面对的危险不仅来自恐怖主义，许多专家和一般大众都很担心第三次世界大战已经迫在眉睫，简直就像看一部百年前上映的电影。2018年就像1914年，大国之间关系紧张，全球问题无比棘手，似乎都把我们推向全球战争的边缘。

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