昨日阅读1小时，累计阅读155小时。
我们以为，有比较大的大脑、会使用工具、有超凡的学习能力还有复杂的社会结构，都可说是人类巨大的优势。而且似乎不证自明，正是这些优势使人类成为地球上最强大的动物。

昨日阅读1小时，累计阅读317小时。

昨天阅读1小时，累计阅读374小时

昨日阅读1小时，累积阅读587小时

昨日阅读1小时，累积阅读587小时

昨天累计学习5小时，共258小时。学习了徐老师内容，结合王老师的stata啃了伍德里奇的内容。看了点轻松愉快的文献。

昨日阅读1小时，累计阅读273小时, 继续努力。
魏文侯与田子方喝酒，说：编钟的音乐不协调嘛，左面高了。
田子方大笑，魏文侯问：为什么笑。
答：臣觉得，君主应该知道谁精通音乐，而不是自己精通音乐，现在您这么关注音乐本身，我恐怕您的心思没有放在识人方面。

昨日阅读1小时，累计阅读235小时

昨日阅读1小时，累积阅读137小时

昨日阅读1小时，总阅读928小时

打卡看看。

昨日阅读1小时，累计阅读484小时，努力再努力

昨日阅读1小时，累计阅读985小时

昨日阅读时间1小时，累计阅读时间5小时

昨日阅读2小时，累计阅读857小时

昨日阅读时间1小时，累计阅读时间564小时

昨日阅读2小时，累计阅读686小时

昨日阅读2小时，累计阅读986小时
读书笔记  技术元素 著者：凯文·凯利 (Kevin Kelly)

亿万差级

多即不同。

一样东西，一旦拥有巨大的数量，就能改变这些东西的性质。就像斯大林所说：「数量，本身就是一种质量。」计算机科学家J·斯托尔斯·霍尔（J. Storrs Hall）在《超越人工智能》（Beyond AI）里写道：

如果一样东西有足够多的数量的话，会显示出单独的时候完全没有的特性，这有可能发生，但这样的机会并不常见。能产生这一差异的数量至少是在一万亿这个数量级。在我们的经验里，任何一个涉及到一万亿的案例都不仅仅是数量上的差异，而是质量上的差异。一万亿是太小看不见太轻摸不着的一粒尘埃和一头大象重量上的差别，是50美元和全人类一年的经济产出的差别，是一张名片的厚度和地球到月亮的距离的差别。
我把这个差别称为亿万差级。

通过复制的过程，特别是数字化的复制，可以把日常事物的数量放大到前所未知的巨大量级。这一数量可以从10一直到十亿、万亿乃至不可数的量级。

你的个人图书馆可以从十本书扩充到谷歌图书馆中全部的3000万本电子书籍。你的音乐库可以从100张唱片扩充到世界上所有的音乐。你的个人文档可以从一盒旧信件扩充到跨越你一生的几百PB(PB为数据量单位，1PB=1百万GB）的信息。一个公司也许需要管理每年几百PB的信息。科学家也许需要产生每秒几个GB的数据。ZF部门需要去追踪、加密和分析的文档可能会达到1000的六次方那么多。

亿万差级是一个新的领域，是我们新的家园，在这个尺度上需要新的工具、新的数学和新的思维转变。

当你达到万亿、亿亿及更大的数量单位的时候，陌生的新的力量出现了。在这个数量级上，你可以做一些以前决不可能做到的事情。一亿亿个超链接带给你的信息和行为，是永远无法从几百或几千个链接中得出的。一万亿个神经元会带给你智能，而一百万个不会。一亿亿个数据点会给你几十万个数据无法给出的洞察。

昨日阅读5小时，累积阅读505小时。
学习心得：
可转债投资策略：
由于可转债兼具债性和股性，其投资风险和收益介于股票和债券之间，可转债相对价值分析策略通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值，把握可转债的价值走向，选择相应券种，从而获取较高投资收益。
1、样本范围为全市场所有已上市转债
2、按照纯债溢价率进行分类打分：纯债溢价率5%以内给与4分，5%-10%给与3分，10-15%给与2分，15%以上给与1分
3、按照转债的绝对价格进行打分：绝对价格在25%分位数以下给与4分，25-50%分位数给与3分，50-75分位数给与2分，75%分位数以上给与1分
4、将纯债溢价率打分和绝对价格打分按照80%和20%的权重加权，再剔除其中资质较差的品种
5、最终按等权重构建组合

拟以低风险纯债品种为主的配置风格，在市场震荡调整中逐步增加仓位，在控制组合波动的前提下为投资者获取稳健回报。站在当前的时间节点，就“偏债性”品种来看，仍是可以继续配置的时期，但对于“偏股型”品种，短期判断行情应仍可持续。市场目前普遍认为，流动性的溢出致使股市风险偏好上行。

展望后市，我们建议关注三个投资方向：
1）权重股、蓝筹股、白马标的和拥有优质成长型核心资产的公司。虽然在短期内市场波动难测，但从中长期看，随着MSCI和富时罗素指数分别提升A股权重，或将会带来不少的增量资金（预计在300-600亿美元左右）。那么权重、蓝筹和白马标及拥有优质成长型资产的公司，会在这个过程中持续受益。我们可以从家电、食品饮料和公用事业等消费属性较强的行业中去发掘这种公司。
2）行业景气度出现预期差的低估值龙头公司。经过前期的持续下跌，许多行业的估值，早已达到自身历史的最低水平，其中地产、厨电、家装等板块买气渐现，行业景气也有望回升，同样值得我们关注。
3）被明显错杀的细分行业龙头。2018年市场大调整后，各行业泥沙俱下，许多优质公司都遭遇错杀，而且有相当一部分的优质成长股空间较大，目前估值较低，投资价值显现，医药、传媒板块比较突出。随着春节临近，可以逐渐关注传媒板块的修复行情，同时注意在板块集体下跌过后寻找被错杀的医药股。

今天学习和阅读约5小时，累计阅读约2450小时。
学习和投资心得：
投资的本质：
作为新进入股市的投资者，你一定要明白：买股票就是买公司，买入一家公司的股票其实就是买入这家公司的一部分，一定要用投资实业的眼光来投资股市。你要明白你进入股市赚的是谁的钱，很多投资者把股市当成赌场一样，认为们赚的就是别人亏的钱，其实这种观念是最初级的观念，把股市赚钱看成是短线的博弈，把股市看成是你死活的赌场，你把股市当赌场，股市肯定会把你当赌徒，结果是可想而知的，十赌九输。其实们在股市赚的是三方面的钱：企业成长的钱，企业分红的钱还有市场情绪的钱。一流的投资者赚的是企业成长的钱，顺便把企业分红和市场情绪的钱也赚了，而三流的投资者赚的只是市场情绪的钱。刚入市的新股民只有深度认同了股票投资的本质，才能拿得住股票，才能永远与优秀的公司为伍。投资十几年来，见过无数股市投资失败的案例，究其原因，其中最大的“杀手”就是因为他们“三观”不正，没有深入理解投资的本质，不明白在股市中到底赚的是什么钱，把所有的精力和时间都用在了短线博弈中，总是认为自己比别人聪明，试图去赚别人赚不到的那部分钱。除了“三观”要正，作为新入市的新股民，适当的预期收益率也是非常重要的。人生在世七八十载，正常情况下，人这一辈子是要工作40年左右的，你想通过股市投资三五年就获得财务自由，就不需要工作了，这是不切实际的想法。在这个世界上，在合法范围内，最赚钱的行业就是创业，但创业成功的概率是极低的，创业这种风险最大赚钱最多的行业也不可能在三五年内就取得成功，大家耳熟能详的京东、美团等知名企业都是经过多年的打拼才有了今天的成就，人家付出的努力和汗水不是一般人所能承受的，你凭什么轻轻松松动动手指头做点投资就能在三五年内就取得成功呢？作为刚入市的新股民，你要明白，投资只能让你锦上添花，不能给你雪中送炭，一定不能有不切实际的预期收益率，一定要抛弃一夜暴富的想法，投资是伴随你一生的，是一个长期的过程，也许它最终会改变你的命运，甚至改变你家族的命运，但这个过程一定是缓慢的，不是一蹴而就的。在十多年的投资过程中，发现，不切实际的预期往往是导致悲剧的根源。有很多投资者，总是幻想着每个月都能赚10%以上，过高的回报预期通常导致的是频繁交易，于是，通过各种技术指标预测短期的涨跌，希望抓住每一次上涨，避免每一次下跌，结果不但没有实现预期的目标，反而让交易费把本金割掉了。归根结底，投资者长期的资产回报率很难超越你投资的股票净资产回报率减去摩擦成本。刚入市的新股民一定要记住，适当的收益预期是投资成功的关键。

昨日阅读2小时，累计阅读986小时
读书笔记  技术元素 著者：凯文·凯利 (Kevin Kelly)

拜托，搜索中立不可能

要做到公平，一直是件难事。在许多人能做出多种选择的体系中，公平通常不可能实现。肯尼斯·阿罗（Kenneth Arrow）是诺贝尔经济学奖得主，他提出了阿罗不可能定理（Arrow Paradox），即，排名投票系统本质上不可能做到公平。更准确地说，这条定理是指，如果一个投票系统试图对三个或以上的候选人进行排名，就不可能同时优化投票公平性的不同方面。这有点像老话说的「快，便宜，好──两个任意挑」，因为无法同时满足全部三项。从数学角度来看，对三个以上候选人进行排序时，无论是确保每张投票都有相同的权重，或保证每个结果都有相等的出现机会，还是采用其他公正排名的标准，都必然会对公平的某些方面造成损害。

每一种搜索算法也是在进行排序选择，对于它所排序的一些信息来源来说，同样自来就不公平。无论是哪个搜索引擎，Bing也好，Ask也罢，抑或谷歌乃至还未发明出来的搜索引擎，返回的排序结果不可能满足公平的所有维度。在某些方面它有所偏倚，就像投票系统会偏向某些方向一样。

尽管如此，我们仍然想要公平和中立。在当今生活中，搜索既是一个不可或缺的服务，也是一个非常大的业务领域。新闻、商务和个人身份都经由搜索引擎过滤，自由原则也要间接通过搜索引擎来体现。搜索引擎的权力可能被滥用。这在中国已经发生，而我们也能够在理论上想象这种可能。如果一个搜索算法本身就是有偏好的，那么是否有办法能让它变得更中立呢？

有许许多多的人都对谷歌的搜索引擎霸主地位感到不安。他们看到了搜索引擎的偏见本质。其中有些是商人，他们的生计受到谷歌算法的影响；还有一些是关注谷歌主导地位的活动家、权威人士或学者。詹姆斯·格里梅尔曼（James Grimmelmann）在一篇很长、很清晰（以及非常具有质疑精神）的科技论文中，对关于建立搜索引擎「中立性」这一问题的最好论点进行了整理。他将这些论点精炼成了8个建议性搜索中立原则：

1.平等性（Equality）：搜索引擎根本不应区分对待各个网站。
2.客观性（Objectivity）：搜索结果有正确与错误之分，搜索引擎应该只返回正确的结果。
3.倾向性（Bias）：搜索引擎不应歪曲信息图景。
4.流量原则（Traffic）：依靠访客浏览量生存的网站不应被搜索引擎排除。
5.相关性（Relevance）：搜索结果应最大限度满足用户的需求。
6.自身利益（Seft-interest）：搜索引擎不应利用自身利益谋利。
7.透明原则（Transparency）：搜索引擎应该公开其网页排名的算法。
8.控制原则（Manipulation）：搜索引擎应只根据一般规则对网站进行排名，而不应依据个人标准将网站排名升级和降级。

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随着狮子越来越强壮，演化也让瞪羚越跑越快，鬣狗越来越懂合作，犀牛脾气越来越差。相较之下，人类转眼就登上顶端，不仅让生态系统猝不及防，就连人类自己也不知所措。

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挑战第四百八十七天   读8页书，完成当日任务

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