三、程序化交易、算法交易在国际市场上遇到的问题



　　程序化交易最引发争议的一个问题是，很多人认为程序化交易加剧了市场价格波动。由于机构投资者是程序化交易的主要市场参与者，因此，有人认为程序化交易更多地损害了中小投资者的利益。对于这种观点，诸多欧美金融经济学家进行了大量的理论和实证研究，经济学家的研究结果表明：程序化交易与市场价格波动之间没有必然的联系，同样，也没有证据显示指数套利加剧了市场价格的波动。

　　另外，美国证券交易委员会(SEC)曾对1997年10月27—28日美国股市经历的大动荡进行了调查，结果发现，包括指数套利、动态对冲以及指数期货等程序化交易在这两日内的交易行为均属正常，没有对市场振荡和价格巨幅下挫产生负面影响。

　　最近一两年，高频交易越来越受到欧美金融市场监管层的关注。在某些经纪商看来，有些高频交易方式例如闪电指令，属于“有毒”的下单方式。正是闪电指令这种有毒的交易方式，导致成交量激增，尤其是在纽约证券交易所上市的股票，同时报价变化也相应出现激增，短期的波动率剧烈上升。如今，纽约证券交易所的专业交易员所进行的交易只占总成交量的大约25%，这个数字在过去曾经是80%。有些高频交易者(如高盛)利用市场下单指令流的内幕信息来交易，从市场的其他参与者处提取数以十亿计的美元。鉴于所谓的闪电指令技术给予使用闪电般迅速的计算机的高频交易者不公平的优势，纳斯达克市场从2009年9月1日开始终止使用闪电指令。

　　四、程序化交易、算法交易在国际市场上的监管



　　纽约证券交易所对程序化交易所做的限制性规定包括Rule 80A和Rule 80B.Rule 80A主要包括三个方面的内容：(1)关于Collars的规定。纽约证券交易所于1988年2月规定了50个点位的Collars，即当道琼斯工业平均股价指数(DJIA)点位比上一个交易日收盘点位上涨或者下跌50点以上，S&P500指数成份股的套利交易就要受到限制。1998年10月5日，NYSE对Collars的上述规定进行了修改，取消了50个点位和25个点位的规定，代之使用DJIA的收盘点位的2%和1%为Collars的标准，每个季度对Collars进行重新计算，计算方法是以DJIA上一个季度最后一个月的平均收盘点位的2%和1%来取值。(2)关于Sidecar的规定。早在1990年纽约证券交易所就规定，当S&P500指数期货合约的收盘价格比上一个交易日的收盘点位下跌12个点位以上，并且是在下午3∶25以前发生的，则有关S&P500指数成份股的程序化交易指令，包括限价指令、停止交易指令等都要受到限制。但该项规定已于1999年2月16日被取消。(3)关于熔断的规定。纽约证券交易所规则规定，当日DJIA点位比上一个交易日收盘点位上涨或者下跌160点以上，S&P500指数成份股的套利交易就要受到限制；如果DJIA点位比上一个交易日收盘点位上涨或者下跌80点以上，上述限制则取消；当DJIA点位再一次比上一个交易日收盘点位上涨或者下跌160点以上，则S&P500指数成份股的套利交易也要再一次受到限制。

　　Rule 80B规定了三个阶段的暂停交易情况：第一阶段，当日DJIA点位比上一个交易日收盘点位下跌800点时，则有三种暂停交易的情况：一是若点位下跌发生在下午2∶00以前，暂停交易1个小时；二是若点位下跌发生在下午2∶00—2∶30，暂停交易30分钟；三是若点位下跌发生在下午2∶30以后，除非进入第二阶段的暂停交易，否则交易继续进行。第二阶段，当日DJIA点位比上一个交易日收盘点位下跌1650点时，则暂停交易也分为三种情况：一是若点位下跌发生在下午1∶00以前，暂停交易2个小时；二是若点位下跌发生在下午1∶00—2∶00，则暂停交易1个小时；三是若点位下跌发生在2∶00以后，则暂停交易直至闭市。第三阶段，当日DJIA点位比上一个交易日收盘点位下跌2450点时，则立即暂停交易直至闭市。

　　五、程序化交易、算法交易在国内期货市场运用的可行性



　　首先，随着以股指期货为代表的金融衍生品的上市，国内金融市场将出现越来越多的对冲、期现套利、统计套利等较为复杂的交易策略，而这些策略的运用和实施对程序化交易、算法交易提出了更多的需求和更高的要求。

　　其次，程序化交易、算法交易的运用，与金融市场的微观结构密切相关。在国际市场上，随着交易电子化的迅猛发展，主要的成交量也是在交易所以外的电子盘上完成的。因为包括这些电子盘的交易场所非常多，所以才会需要智能路由等算法，也正是由于交易场所太多，市场受到一些轻微的扰动就可能出现大的波动。例如，2010年5月6日美国主要股票市场盘中大跌，监管部门至今仍在寻找明确的引发原因。而国内的证券和期货交易都是在指定的几个交易所内进行，因此，国际市场上的有些交易方式在国内市场并无多大的用武之地，因为国内交易场所比较少，整个市场系统的稳定性也相对较好。

　　再次，在监管方面，国内市场对程序化交易等交易方式非常重视，因此出现问题的可能性比较小，即使出现问题也能比较及时地发现并快速解决。例如，《中国金融期货交易所交易细则》中规定：“会员、客户使用或者会员向客户提供可以通过计算机程序实现自动批量下单或者快速下单等功能的交易软件的，会员应当事先报交易所备案。会员、客户采取可能影响交易所系统安全或者正常交易程序的方式下达交易指令的，交易所可以采取相关措施。”

　　程序化交易在国际市场上已有近40年的发展历史，具备了应用于不同市场和商品交易的可能性。与国际期货市场相比，国内的程序化交易起步较晚，但发展速度和势头非常迅猛。程序化交易最早由国内证券市场起步，近两年在期货市场开始被越来越多的投资者接受，特别是软件商推出程序化交易功能，为短线交易者提供了快捷的下单方式。此外，期货市场的程序化交易模型也正逐步由投资者编制自用，演变为有一定规模的投资咨询顾问组成的专业团队参与。

　　目前，单兵作战的个人投资者和有一定规模的专业团队构成了国内程序化交易模型的供给主体，其中个人投资者占了七成左右。从相关资料来看，目前程序化交易模型已经覆盖了日内交易、波段交易和长线交易的国内商品期货的所有品种。其中，日内交易模型占50%左右，波段交易占了模型的40%左右，适合机构操作的长线交易模型并不多见，而且目前绝大部分的期货交易模型基本上只针对国内的商品期货，应用于外盘的交易模型极少。

　　目前的程序化交易模型的供给可谓五花八门，特别是在某些期货论坛上几乎每天都有大量的新模型在展示，这些模型以个人编写为主，并且基本上都会把相应的测试结果公布出来。有一定规模的团队也会参与其中，但通常会建立独立的网站或博客每日公布系统的状况。综合来看，程序化交易供给主体虽然存在着无序、杂乱、缺乏组织的现象，但整体规模不可小视。随着专业化程序编制团队的加盟，这种局面将会改变，未来专业化的期货程序化交易公司或将出现。

　　随着期货市场的发展壮大，市场流动性将大大提高。在这种背景下，中国的程序化交易可能会出现绝对回报程序化交易、金融产品定价程序化交易与做市商程序化交易三种类型同时发展的现象。趋势上来讲，程序化交易会在中国得到更丰富的诠释，可见，程序化交易的大规模发展是建立于成熟的期货市场基础上的。不过，如果不能建立相关市场监管机制和配套措施，则程序化交易也可能产生负面效果。在制定相关政策之前，需要充分考虑当前的市场环境以及未来市场可能的发展前景，同时需要考虑恰当的技术手段，以及市场投资者组成。

　　程序化交易需要配套的市场机制



　　一个成熟的期货市场包括诸多方面，市场参与结构的成熟、相关制度建设的成熟、品种设计的成熟和监管措施的成熟等等。对于程序化交易而言，能够最大程度有效发挥程序化交易效率的前提是拥有一个相对成熟健康的期货市场，因此，需要在成熟市场建设方面配套相关措施。

　　首先，建立完善的自上而下的监控措施。目前，我国实行的监控措施包含多个层次：监管当局从政府层面，通过颁布各项法律法规来规范投资者行为，规范经纪商行为，从法律上杜绝违法违规行为的出现。行业协会从自律角度来规范市场参与各方的行为，达到监控目的。经纪商从风控角度来对投资者的交易行为进行一定程度的监控，一旦发现问题则及时提示风险，并积极采取应对措施。此外，还有市场参与的其他层面，比如期货保证金监控中心等。只要每个市场参与方都努力通过行为规范来参与和建立市场整体的监控体系，这些措施又尽可能地不要阻碍市场的健康平稳运行，那么，程序化交易就会在一个相对健康、公平的市场环境中发挥最大效率。

　　其次，提倡交易指令和报价系统的创新，积极推出有利于程序化交易的新机制。目前，我国的交易指令比较单一，投资者大多数情况下只能选择套保或者投机两种交易策略，虽然已有郑商所和大商所推出的跨期套利交易指令和跨品种套利交易指令，但依然缺乏与程序化交易相对应的更多交易指令。而在国外成熟市场，几乎都有专门用于程序化交易的指令，比如NASDAQ Level系列报价系统。国内期市整体步伐显然落后，这对于程序化交易的推广不利。

　　此外，由于程序化交易对于交易成本和交易时间都有较高要求，可以考虑在保证金单边收取、交易跑道的畅通等方面做出努力。

　　程序化交易需要大量机构投资者参与

　　在国际成熟期货市场，机构投资者是程序化交易的主体。目前，我国期货市场投资者结构不尽合理，个人占了绝大多数，法人机构和企业参与量较少，专业从事程序化交易的法人机构更是十分缺乏。在这样的情况下，市场整体的交易效率发挥存在一定障碍。程序化交易对于市场环境要求较高，越是成熟的市场，其发挥的效率越大。因此，引导和建立合理的投资者结构是当务之急，可以考虑通过立法等方式，让期货基金合法化，考虑在期货市场引入QFII等，大力培养合格机构投资者，使国内期货市场投资者结构趋于合理。反过来说，大力发展程序化交易可以培养期货市场机构投资者。两者相辅相成，可以令市场更快走向成熟。

　　技术创新和加大投入是程序化交易成功的前提

　　技术是程序化交易发展之本。加大技术创新和投入，不仅可以提高市场整体的效率，而且可以令程序化交易效率提高更快。而目前国内普遍存在的状况是，期货公司受成本投入限制，在技术方面投入不够，国内在程序化交易方面的技术创新步伐仍有待提高。不过，随着股指期货的推出，国内期货行业重新洗牌，预计今后在技术投入和创新方面会有更多的动作。从管理层角度讲，也应该积极鼓励期货公司技术创新，并在全行业推广先进的技术手段和管理经验。

　强化协会自律管理职能

　　程序化交易需要相关的市场配套机制，而在监管层面，行业协会的自律管理是非常重要的一部分。自律不仅包括监管的目的，还应该包含在未来的方向指引和法律法规的颁布中。比如，在国外培育CTA是非常普遍的现象。所谓CTA，最初代指交易商品期货的投资顾问和商品投资基金，而今在期货投资领域，已经全面代指交易商品或交易金融衍生产品的投资顾问，以及以商品期货或金融衍生产品为投资对象的期货投资基金，即管理型期货。他们实际上属于期货基金范畴，通过管理一定规模的资产来进行专业理财，交易方式绝大多数采用程序化交易方式，并通过计算机的程序化运作来达到自律监管的目的。

　　在我国，CTA的功能已经为市场所熟知，但关于CTA制度的建设却一直没有太大进展。大力培育中国的CTA队伍对于程序化交易效率的发挥也将带来积极有效的作用。我们可以通过建立合理有效的法律法规制度来规范CTA的行为，然后通过CTA来引导投资者理性投资，进而达到市场效率充分发挥的目的。

　　我们认为，程序化交易对于发挥期货市场的效率是非常有效的，尽管其中也存在一些问题，但只要在制度建设以及市场机制建设等方面做好充分准备，避免人为因素的出现，程序化交易的负面影响就可以降低。从全球期货市场发展规律来看，程序化交易必将成为未来投资的主流。

程序化交易系统一般的设计思路，至少要包括如下几个方面：


　　一、最大单笔和总体交易头寸的确立，一般以总资金的固定比例同时结合单个品种的的平均振荡幅度来确定。

　　二、建仓时机。一般可以以价格突破某个高点作为开仓的信号，但是这个开仓信号可以加以其它不同条件进行过滤，把明显的假信号或者风险很大的开仓信号过滤掉，比如可以结合价格与均线的距离来确定。

　　三、止损设定。止损是整个交易系统中比较重要的部分，与确定最大头寸相似，我们可以把止损设定为固定比例同时根据不同品种的不同特征区别对待，并在加仓之后调整止损点位。

　　四、止盈设定。关于平仓，因为是顺势操作，那我们就不能让价格的小波动影响到总体的操作，但在数量上如何界定是小回调还是大调整，抑或是价格反转，还是比较困难的。当然运用统计方法我们可以算出历史数据的大小波动及其对应的价格表现，但这样的历史数据对以后的操作有多大的借鉴意义还值得进一步验证。

    总结：　做一个合理的模型，成为一个傻瓜执行者，你就能变成一个轻松的富翁。

程序化交易的兴起得益于电子计算机的普及，它是借助市场技术指标，由预定的程序计算买卖点位，然后由计算机进行操作的一种交易系统。在发达国家，程序化交易目前已经被广泛的应用于外汇、证券、期货等市场的交易。在美国，程序化起源于于上世纪七十年代。而我国由于期货市场起步较晚，程序化交易的步伐也相对落后发达国家。

程序化交易的优点——避免了人为的主观性， 避免人为主观性既是程序化交易的优点也是程序化交易的缺点，在进行期货交易时，正是人的主观判断得以利润的攫取，有一部分非常优秀的炒单手在期货市场的交易中获得了巨大的利润，他们的主观性是程序化交易所不能替代的。但是，更多的投资者的主观性可以说在期货市场的交易中是不合理的，该进场的时候退却，该离场的时候却是犹豫。采用程序化交易可以避免这些思想也就是避免绝大多数人在期货交易中不恰当的主观性。程序化交易最后获得的利润会低于优秀炒单手的利润，却会大大高于普通投资者的收益。

进行程序化交易的缺点——出现大幅的资金回撤，有些程序化交易模型从长期看是盈利，但是短期内可能会出现巨幅的资金回撤。部分投资者对程序化交易认识比较模糊，认为程序化交易就是一台赚钱的机器，永远盈利。这些投资者在这种资金回撤下就可能难以继续进行程序化交易，从而错过后期出现的大幅盈利。我目前测试以往的数据感觉10次会亏损6到7次之多，常人绝对难以忍受，但坚持下来的人都是英雄！因为赚钱的3到4次赚的钱要远比亏损的6到7次亏的钱多。

成功的关键——采用一整套优秀的交易模型，这里之所以要提及一整套模型，是由于程序化交易不能保证每天的盈利，其最终博取的是一个概率上的胜率，为了规避一套系统所带来的资金回撤，需要同时进行多套系统以达到风险分散的目的，同时可以保证稳定的盈利。

实战中还需解决的其它问题—— 比如资金配比，对于稳健型的以及激进型的模型采用什么样的资金比例，对于各种不同的品种采取什么样的资金配给等等。同时，还应注意适时迁仓保证一直处于活跃合约的交易以及防止电脑故障造成交易中断等等。

一、趋势跟踪类

⒈海龟交易系统

⒉趋势线突破交易系统

⒊波动性突破交易系统

⒋通道突破交易系统

⒌四周规则

⒍NEWS交易系统

⒎MACD交易系统

⒏EMA交易系统

⒐均线交易系统

⒑三重滤网交易系统

⒒SAR交易系统

⒓OBV交易系统

二、反趋势振荡类

⒈网格交易法

⒉海岸线交易系统

⒊假突破交易系统

⒋布林带交易系统

⒌薛斯通道交易系统

⒍经典K线交易系统

⒎RSI交易系统

⒏KDJ交易系统

⒐乖离率交易系统

⒑江恩回调带交易系统

⒒技术背离交易系统

⒓量价背离交易系统

三、波段交易类

⒈海浪交易系统

⒉天堂地狱交易系统

⒊矩形交易系统

⒋旗形交易系统

⒌楔形交易系统

⒍三角形交易系统

⒎八段交易系统

⒏波浪理论交易系统

⒐123法则交易系统

⒑唉呀跳空交易系统

⒒江恩轮中轮交易系统

⒓时间周期交易系统

四、套利套保类

⒈无风险跨期套利交易系统（分品种）

⒉跨品种套利交易系统

⒊大豆提油套利交易系统

⒋跨市场套利交易系统（分品种、分市场）

⒌蝶式套利交易系统

⒍企业套期保值交易系统

⒎价差趋势交易系统

五、日内短线交易类

⒈早盘心理交易系统

⒉缺口 交易系统

⒊早盘突破交易系统

⒋横盘突破交易系统

⒌日内海浪交易系统

⒍高低点交易系统

⒎日内趋势线交易系统

⒏分时图三角形交易系统

⒐日内网格交易系统

⒑BTOB交易系统

⒒100%回撤交易系统

⒓成交量交易系统

模型参数与收益的秘密

                       ———如何取舍最优化的参数

程序化交易的书籍在市面上层出不穷，大多数打算进行程序化交易的朋友都会去阅读一两本或者更多。我敢肯定通过阅读大家会发现，这些书里面每一本都会提到交易模型的参数优化的问题。这是由于现代的计算机处理技术发展的同时也带来了一些困惑，程序化交易可以说是建立在计算机和通讯技术的基础之上的一种交易手段，如果没有这些基础设施，那么程序化交易也就不能存在。正是有了可以高速运行的CPU才使我们可以对参数进行优化。光凭技术手段并不足以解决所有交易的问题，这就是为什么说交易是一门艺术之所在，而我们使用机械的交易方法是为了尽可能的避免人为的判断和情绪对交易的不良影响，在我们没有形成自己的一套交易体系之前通过机械的方法来进行交易无疑可以少走很多弯路，把时间和金钱留给我们用来积累更多的经验，让我们首先确保在市场中生存，再去追求如何使交易变成艺术。因此作为一个力求以科学和规律的方法解决交易的问题的人，我试图通过本文来解决大家在程序化交易中参数优化这个矛盾的问题。

期货交易系统


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基本解释
设计原理
相关要素
主要作用
系统实例
基本解释
设计原理
相关要素
1.        方向预测
2.        时机决择
3.        资金管理
4.        心态控制
主要作用
系统实例
基本解释
　　期货交易系统就是由相互关联的交易规则构成的一套完整的交易规则体系。它一般是由行情判断子系统、资金管理子系统和风险管理子系统三部分构成。其中，比较重要的行情判断子系统应该包括两条以上的交易规则，这些规则应具有相互之间的有机联系，并且至少能完成一个完整的交易周期。
　　期货交易系统要经过实战阶段的检验。由于系统操作者本身也是交易系统的一部分，其能否克服自身的心理障碍是接近成功的重要条件之一。但总的来说，采用期货交易系统，由于是百分之百客观的决策模式，能够有效地排除人的主观意志和个体情绪对信号发生过程的干扰，使系统交易具有较高的操作稳定性及抗灾难性失误的能力。[1]
　　期货交易系统，即主要依靠那些已经在历史走势中得到验证的指标、形态、参数等技术分析方法，强化信号的作用，用以选择买卖时机和点位，由于这些方法已经在历史走势中得到过验证，因此在使用时基本不用进行过多分析，也不强调对未来走势的判断，只需按照一定的程序执行即可，评判交易系统的好坏，最关键是看在历史走势中的胜算。
设计原理
　　期货交易系统的设计原理主要基于两个基本原则：
　　第一就是期货价格具有随机性特征。现代投资理论以大量精密的数学手段证明了这一原则。从理论上来说，任何投资人从局部和短期而言都有可能赚钱，用随机的策略决定期货买卖策略的话，正确率趋近于50％。但从全局和长远而言，获胜的概率非常之低。如果考虑投资成本的话，将是一个必然的输家。
　　第二个原则是期货价格仍然具有非随机性波动的部分，可以从中找出规律。由于期货市场是由无数的投资人组成，而投资人的心理状态决定了投资行为具有一定的记忆性，因此在高度随机的价格波动中仍然具有一些非随机部分。如果能通过电脑决策成功地捕捉到非随机性价格波动，那么就能在操作上更接近成功。 [1]
相关要素
　　交易系统中包括四个要素：方向预测、时机决择、资金管理和心态控制。
方向预测
　　方向预测回答买卖方向的问题。相对来说这一步最为简易，因为价格变动简而化之就是涨跌两个方向。朝一个方向走错了，那相反的方向就是正确的。有人认为是三个方向，除了涨跌还有横盘。但横盘只是相对的、暂时的。只有涨和跌才是绝对的、永恒的。横盘给交易带来的问题可以通过时机抉择和资金管理来解决。
时机决择
　　时机抉择和资金管理是密不可分的。理解时机抉择就是要理解期货市场本质上是机会市场。投机成功与否，很大程度上取决于你对机会的判断能力。这种能力越强，交易的频率越低。许多投资者往往是“劈头便使出全部招数，一路猛攻”，像无头苍蝇到处乱撞，天天都要进出几个来回。高手在机会来临之前绝不会轻易出手，而在发现机会后一旦出手就会一招致敌。期货交易中的机会，只出现于多空平衡被打破的那一刻，即图表中的“临界点”。好的时机抉择能够做到：
　　一、进出场点位非常明确，止损点不但很好找，而且止损的幅度很小，在这个价位吃进的单子很好处理。
　　二是如果这一笔交易失败了，下一步应该采取的措施非常明确，即止损出来之后该怎么做应该很容易选择。好的时机就是进可以攻，退可以守的时机。
资金管理
　　资金管理是要回答做多少的问题。在实战交易中单量控制就是要达到两个效果：
　　在交易中做对时要大幅度赚钱，做错时要小幅度亏钱。做到这一点需要有良好的时机抉择相配合，并严格设定止损位和止盈位。同时需要注意两个方面：
　　第一，在交易中坚持采用金字塔式加码；
　　第二，要恰当地处理在出现连续盈利和连续亏损后单量应该放大还是缩小的选择。
　　高手总是能够让一笔正确交易的盈利弥补多次失误的亏损；庸手则往往是一次失误的亏损就吃掉了多次正确交易的盈利。
心态控制
　　个人心理控制能力很重要。实际上心态好坏与性格和经验有关，随着经验的丰富，心理控制能力会逐步加强，可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了。很多时候期货交易是需要胆量的，比如在行情经过较长时间盘整面临突破时，最好在连续错误时不断加大单量。但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量，因为这需要极强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉的在错误时减小单量。[2]
主要作用
　　一个成功的期货投资策略应该包含正确的投资分析、风险管理和投资心理。期货交易系统在三个方面都较传统的投资策略方面有明显优势。 以投资分析为例，投资人要想在股票和期货投资中长期地、稳定地获胜，一定要成功捕捉到正确的价格波动趋势。在国内有一些成功的股票和期货投资者并没有使用交易系统进行交易，但事实上这些投资者仍然是通过其他方式来体现了交易系统的原则。比如依靠其良好的盘感，而盘感主要来自于大量的交易记录的总结和检验，在这一点上和交易系统有共通之处。但如果交易周期过长，无论是感觉型、消息型还是经验型投资者，都很难有效控制自身心理弱点。即使有些投资者依靠自身的悟性和对市场技术走势的粗浅、概念化的总结，能取得短暂的成功，但一旦市场发生了变化，或者长期处在高度紧张的操作状态下，就很容易酿成灾难性失误。而依据交易系统操作基本排除了人的主观判断，只要随着市场变化不断调整交易参数，就能比较长期、稳定地赢利，成为投资者的有利助手。举个简单的例子，某期货交易系统检验的成功率为70％，就意味着按交易系统发出的买卖信号进行操作，并不保证每次交易一定成功，但只要坚持按信号进行连续十次操作，交易成功的概率将在七次左右。
　　在风险管理方面，交易系统同样可以帮助投资者有效地控制风险。不使用交易系统的投资者很难准确和系统地控制风险，而使用期货交易系统就可以告诉投资者每次交易的预期利润率、预期损失金额、预期最大亏损金额、预期连续赢利次数、预期连续损失次数等等。这些都是投资风险管理的重要参数。这些参数都是在事前（交易发生之前）计算得出的，而不是事后得出的。
　　总之，如果没有交易系统的帮助，投资人可能需要很多年的摸索，才能使自身的心理素质达到成功投资者需要的水准。在交易系统的帮助下，这一过程有可能大大加快。投资人可以单纯地依据自己对信号系统的执行程度来判断自身心理素质的健全程度。当投资人能够长期、准确、全面执行交易系统的全部操作信号时，可以说此时已真正推开迈入成功殿堂的大门。[1]
系统实例
　　国内市场存在很多种交易系统。尽管设计原理基本相同，但由于依据计算机技术指标统计模型或基本分析数据统计模型不同，存在复杂和简单的区别。下面简单地列出一个WH期货交易系统的轮廓：
　　该WH期货交易系统主要包含三大子系统：行情判断子系统、资金管理子系统和风险管理子系统。以行情判断子系统为例，主要是由价格变化预警系统和市场价格态势检测系统组成，包括交易原则、交易标的、交易区间等等。根据技术面（主要是根据周K线波段的高低点排列、起步价格水平和已持续的时间，按趋势的定义来分析确认，一般30周均线可以看作为大势的多空分界线）和基本面（仓单数量，现货价等）确定大势是牛、熊和宽幅震荡（新品种上市后高、低点价差以低点价格计算接近20％）及所处阶段。在没有信号确定大势已改变之前，在投机区不要做反向开仓交易。其简单的平均线交易规则如下：
　　规则1、当XX日短期平均线向上穿越XX日长期平均线时作多。
　　规则2、在作空信号发生前持单。
　　规则3、当XX日短期平均线向下击穿XX日长期平均线时作空，平仓出场。
　　规则4、在作多信号发生前持单。再以资金管理子系统为例，必须包含以下基本原则：基本仓量为可用资金的10％—30％（在大势的尾声阶段为10％），但不要超过该合约总持仓的1％；盘中要忍受震荡但到止损位坚决平仓退场；所有持仓到达最高目标位附近后，全部平仓；当帐户资金损失达到10％时，全部清仓出局再耐心等待机会入市。 [1]

斑竹有心了   多谢分享

楼主是大大的好人，分享了这么多好东西！！！

刚好最近在学习量化分析跟程序化交易。。。

106# xiaoyue10086

呵呵感谢阁下的支持！

108# zj35777940

欢迎来人大经济论坛交流与探讨！

107# feng-pan

呵呵，多谢支持，欢迎来人大经济论坛交流与探讨！

楼主太强大了，膜拜啊……

好东西啊，楼主真的是太好了，从来没有见过这么全面的资料啊，哈

无敌..............
！

{:3_41:}强贴
{:3_59:}多谢分享，学习学习

现在推出PART5部分

是论坛里其他坛友发的有关交易系统，程序化交易的帖子链接

ALXANDER ELDER 三重过滤网交易系统升级版

本文来自: 人大经济论坛 投资实务分析 版，详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewth ... amp;from^^uid=1306264

[下载]5分钟动量交易系统.pdf

本文来自: 人大经济论坛 金融投资学 版，详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewth ... amp;from^^uid=1306264

盘学-基础盘口语言训练，实战赢利管理训练，实战技术交易系统

本文来自: 人大经济论坛 投资实务分析 版，详细出处参考：http://www.pinggu.org/bbs/viewth ... amp;from^^uid=1306264