一、2011年有望再现 07-08年行情 ..................................................................................................................................  4
（一） 生猪价格仍有 20%以上提升空间  ...............................................................................................................................  5
（二）国际农产品价格有望继续攀升  ....................................................................................................................................  7
（三）2011年国内大豆价格面临上涨压力  ...........................................................................................................................  9
二、农业板块新动向：业绩改善  + 政策给力 ..............................................................................................................  10
（一）农业股业绩持续改善  ..................................................................................................................................................  10
（二）政策频繁期，板块持续出现超额收益  ......................................................................................................................  11
三、剔除干扰项，估值处于合理范围  .............................................................................................................................  13
四、投资策略 ....................................................................................................................................................................  14
（一）给予行业“推荐”评级 ..................................................................................................................................................  14
（二）畜禽养殖业：猪价上涨带来的行业性机会  ..............................................................................................................  14
（三）种业：期待种业政策超预期  ......................................................................................................................................  16
（四）海珍品：海参捕捞量大幅提升  ..................................................................................................................................  17
（五）饲料：成本上涨压力下的大企业加速整合  ..............................................................................................................  18
（六）糖：2011 年上半年存在交易性机会  .........................................................................................................................  20
（七）番茄酱：2011 年看价格反转  .....................................................................................................................................  21
插图目录 ............................................................................................................................................................................  22
表格目录 ............................................................................................................................................................................  22