行业及个股市场表现

    汽车及零部件行业震荡加剧，两周内跌幅超8%
    沪深300指数同期下跌3.02%   
    长短期动量均不明显
    高市值与低市值公司表现差异不大
    高换手与低换手率公司表现差异不明显
    附：驱动因子市场表现跟踪

行业动态

    上海证券报：2010年我国将成为世界第一大机电产品出口国
    交通部：十二五将启动“公交都市”工程
    第一财经日报：中国兵装集团重组云南内燃机厂
    新华网： 1月1日起小排量车购置税恢复按10%税率征收
    新华网：中国客车期待从中国制造走向中国创造

上市公司动态

    天润曲轴业绩预告修正公告
    天润曲轴非公开发行预案
    上海汽车力撑“车联网” 明年销量拟突破23万
    北京汽车自主品牌渠道建设启动 目标70万
    北汽福田竞标明年北京千辆电动环卫车

后两周观点

    短期来看，受政策的影响，汽车板块的估值会明显受压。政策的变动导致了行业增速预期的下调，从而带动了整体估值的下降。从近两周汽车行业的整体表现看，在利空不断的背景之下，行业的做空动能在大盘系统性风险释放的过程中得到宣泄。这一走势与2010年二季度的一轮暴跌有所相像。汽车行业在2008年是单边上行，至年底因购置税优惠政策由5%下调至2.5%而导致了预期的下降，至四月初所报出的3月销量开始呈现环比下滑的迹象，市场认为是利空开始兑现，于是在4月19日开始的这轮大盘下跌行情中，汽车股遭受强烈的抛压，4月至6月的整体跌幅位于所有行业之首。但是当7月市场发现过去的三个月中，虽然销量呈现季节性的环比下降，但是环比下滑的速度却好于往年，淡季不淡的事实使得行业中报大幅超越预期，因此一轮估值强烈回归的行情在7月之后展开。2010年汽车行业就是在这样的先抑后扬的走势中完成。我们回归到目前的时点，当前的汽车板块也正面临与去年类似的情况，1、政策将继续退出2、市场认为的行业利空正在兑现3、行业已经经历了一波较大的涨幅4、大盘正面临方向性选择。综合以上的判断，我们认为行业未来极有可能复制2010年先抑后扬的走势，因此短期下调行业评级至“中性”。
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