各位老师，刚刚阅读《金融研究》上的一篇文章，作者进行面板数据处理时，采用了每隔四年取值的方法，给出的原因是为了充分挖掘面板数据的信息。之后又因为每隔四年导致T太小从而使FE对滞后项的估计不一致，所以采用GMM。那么为什么不从一开始就直接用年度数据去做回归呢? 为什么每隔四年就能更充分挖掘面板信息呢？