有色金属行业


研究机构：国泰君安 分析师：桑永亮 撰写日期：2011-01-11





摘要:


近期观点:


春节前金属价格可能会维持弱势。首先存在季节性回调因素,从工业需求上看,春节前是工业生产小淡季(由于检修等原因),企业备货也减弱;从投资角度看,临近春节市场交易量下降,企业回款需求等也会拖累金属价格。另外,对于铜和黄金,更由于2010年四度度涨幅较大,技术上回调压力较大。


但中长期来讲,在春节前的正常调整后,我们看好铜和锡两个金属品种。供给增长减缓甚至下降的同时需求快速增长是这两个金属的共同特点,强劲的供需面将支撑金属价格进一步上行。对二级市场的投资建议为在调整中逢低建仓江西铜业、锡业股份等,预计春节后将会有较好表现。


行业及公司要闻点评:


美国就业数据强劲,美联储官员重申保持量化宽松不变传稀土中国国家收储计划春节前后出台;中国稀土环保标准原则通过,将十分严格


云南铜业在澳大利亚发现重稀土资源


铜陵南岭姚家岭探出大型铅锌矿


金属数据变动提示:


铜:LME铜价高位回落,但注销仓单快速增加


铝:铝价本周表现良好,但LME注销仓单下降、现货贴水上升


铅:铅价持续反弹,LME美洲注销仓单激增,现货升水飙升


锌:本周锌价微幅波动,国内库存持续上升


其他金属:美国经济数据刺激美元反弹、贵金属下跌,锰价本周反弹较多,硅铁持续下跌