【政策导读】
　　卫生部网站1月12日发布《医疗机构评审办法(修订稿)》征求意见稿。与1995年的《评审办法》相比,此次三特医院的评审并未被专门提及。另外,医疗机构假借评价名义盲目扩大规模、滥购设备、浪费资源的,也将不能申请评审或被终止评审。点评：三级医院是我国最高级别的医疗机构，但盲目的扩张造成了三级医院质量参差不齐和资源浪费。我们认为此次评审办法意见稿通过后，将有利于提高三级医疗机构准入门槛，淘汰大量不合格的医疗服务机构，资源将向服务质量好，真正惠及民生的优质医疗服务机构靠拢。
　　【一周市场概述】
　　行业重点跟踪股票及评级股票名称代码▽上周上证综指下跌1.67个百分点，东海医药指数下跌4.41个百分点，跑输上证综指2.74个百分点。子版块中，生物制剂相对走强，下跌2.52个百分点，医疗服务走弱；风格板块中，题材股相对走强，下跌3.58个百分点，一线股和二线股走弱。
　　个股方面，上海辅仁受“2011年上海国资证券化率目标提升至35%”消息刺激，上涨10.05个百分点；仙琚制药下跌14.13个百分点。
　　【本周研判】
　　上周医药板块受医保目录品种降价传闻的影响大幅跑输上证指数，我们认为降价对行业及企业业绩增速会有一定影响，但不是致命的，其中影响较小的是生物制药和拥有独家产品的中药企业。总体来看国家对于医药行业发展还是支持的（例如新兴战略规划中的生物制药产业振兴规划等），目前2011年行业动态PE 27倍，绝对估值水平已经接近历史最低的23倍，投资时点已经出现，未来两个月随着年报的披露和高送转个股的出现，医药行业将会重抬升势。
　　上周五甲流等题材股卷土重来，涨幅居于行业前列。从基本面来看，我们认为甲流题材股股价不具备基本面的支撑，投资风险较大，更多的是一种短期几个交易日的投资机会，提示投资者注意风险。
　　【原料药】
　　本周维生素价格继续保持平稳，符合我们的预期，预计春节前维生素原料药将维持平稳格局。春节后受需求的回暖，整体价格预计窄幅震荡上升。
　　（具体内容请见附件）

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