目 录
一、 短期等待三率齐发兑现，中期关注融资水平 ................................................................. 4
1、 政策对需求的抑制持续增强 ........................................................................................... 4
 政策立足于抑制需求。
2、 间接融资需求向直接融资需求的切换将继续压制市场整体估值 ............................... 5
二、 海外市场乐观与国内悲观市场迥然不同 ......................................................................... 7
1、 海外市场乐观情绪延续 ................................................................................................... 7
2、 海外发达经济体股指维持上行趋势 ............................................................................... 8
3、 港股维持强势 ，继续上涨 ............................................................................................. 9
三、 A股市场将进入个股分化阶段 ....................................................................................... 10
1、 个股风险开始释放 ......................................................................................................... 10
2、 A股业绩及估值预期 ..................................................................................................... 11
四、 行业变化与市场热点：偏周期类相对强势 ................................................................... 13