周内重大消息及数据回顾：

　　1月19日，国土资源部日前组织七个检查验收组对浙江等11省（区）稀土等矿产开发秩序专项整治情况抽查。抽查结果显示，通过挂牌督办、科学整合，稀土等矿产勘查开发向集约化方向发展。11省（区）共对91个矿区进行了整合，400个矿山整合为116个。目前，整合矿区已完成矿区范围划定，矿业权变更登记审批正在办理之中。据悉，11省（区）采取拉网式排查，清理有证矿山和无证勘查开采点2416个，发现违法违规行为201起。

　　1月19日，美国商务部公布的数据显示，美国12月新屋开工年化月率下降4.3%，总数年化为52.9万户，预期为55.0万户。美国商务部公布的数据显示，美国12月营建许可月率上升16.7%，为2008年6月来最大增幅。美国12月营建许可总数为63.5万户，预期为55.5万户。

　　1月20日，12月美国成屋销售的年化数量是528万幢，比11月修正值470万幢高出12.3%。之前的市场调查显示，市场预期12月成屋销售量的年化指标是488万幢。成屋销售量12月值相比2009年同期水平还是下降了2.9%。

　　1月20日，根据劳工部的数据，在截至12月18日的这个星期，首次申领失业救济人数减少3000至42万，符合市场的平均预期。上周领取失业救济的人数降低至406万。

　　1月20日，中国国家统计局公布数据，初步测算中国国内生产总值比上年增长10.3%，投资保持较快增长，消费平稳较快增长，进出口总额较快增长，市场物价同比上涨，食品价格涨幅较大。全年居民消费价格同比上涨3.3%。

　　点评：

　　欧洲方面，1月18日希腊标售国库券,有80%的买家是外资,欧洲扩大主权援助基金规模能力得到加强，德国ZEW景气判断指数利好巩固了经济成长前景，欧债危机短期内对市场偏好的影响在减小。

　　美国楼市，公布数据在显示经济复苏前途光明但道路曲折。美国12月新屋开工年化月率下降4.3%，低于市场预期，显示美国经济复苏道路曲折，而12月营建许可总数超越市场预期，2月美国成屋销售的年化数量也超越市场预期，显示复苏的前途光明。美国房地产经纪人协会发布数据称，由于房地产价格崩盘，同时止赎的大量出现严重压制了市场活力，2010年美国成屋销售情况是自1997年以来最差的一年，而12月成屋销售量环比增长12.3%，为这一年的不景气带来一个相对强劲的结尾。

　　美国就业市场，1月7日公布的报告显示12月份非农就业增长10.3万人，远低于市场预期的15万人。在1月5日ADP Employer Services发布的报告美国12月民间就业人口增加29.7万人高于预期的增加10万人之后，这一数据有些让人失望。但整体显示就业市场在复苏，复苏的进度低于预期。但失业率却大幅降至9.4%，低于市场预期的9.7%，为09年5月份以来的最低水平。美国上周首次申领失业救济下跌，持续申领人数更加是两年多以来最少，经济家认为收窄至37.5万才能确认就业市场止跌回稳。显示结果与楼市相同即经济复苏的依然前途光明。

　　中国方面，经济数据显示中国经济增长有过热势头，且通胀高企，中国将会进一步推出紧缩政策的可能性在增大。

　　受上述因素影响，基本金属走低，主要影响因素是美经济复苏缓慢，中国经济结构调整继续且进一步紧缩可能打压金属价格。避险情绪减小使金价降低，但下跌空间已经减小。稀土行业有序发展在稳步推进，行业的投资价值仍然较为明确，我们认为受益最大当有稀土永磁。行业走势基本符合预期。

　　我们认为2011年行业不具有整体性的投资机会，维持行业“中性”的投资评级。同时，我们认为板块的结构性投资机会仍然存在，继续看好稀土永磁，同时继续关注黄金业的中长期投资机会。我们重点的关注的个股为山东黄金、中金黄金、中科三环、宁波韵升。

　　投资风险：宏观经济尤其是美国经济复苏程度超预期；主要国家尤其是美国宽松货币政策的收紧时点的超预期；各国新能源政策是否连续；新能源汽车的量产时间的不确定性。
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