比如我选取5个基金，分别1、2、3、4、5，样本期03年1月到07年8月，以月份为周期，将评价期与观察期基金的业绩水平进行横截面回归ai,t+1=b+beta*ai,t+残差，其中ai,t+1表示基金i在t+1时刻的业绩，ai,t表示基金i在t时刻的业绩，b是截距，beta设计斜率，如果beta显著大于0就说明基金业绩存在持续性。现在的问题是如果按月份为周期的话观察期t是怎么确定的？难道是03年1月-03年2月，03年2月-03年3月......一直到07年7月-07年8月，对应的评价期t+1是03年2月-03年3月，03年3月- 03年3月....?可这样评价期不是少了一个？完全不知道怎么确定，请大家帮忙！！！
问题补充： 还有一个问题，回归方程中如果用夏普比率验证基金业绩的持续性，那根据我的理解是ai,t=[E(Ri)－Rf]/σi即基金i（=1、2、3、4、5）在观察期的业绩是在观察期内平均收益率减去无风险收益率再除以观察期内的总风险？相对的ai，t+1则是等于在评价期内平均收益率减去无风险收益率再除以评价期内的总风险？？如果不是的话，请问ai,t和ai,t+1是用什么来表示基金业绩？只是用资产收益率来表示么？第一次发帖不知道是不是发在这个版上，如果错了，请斑竹告诉我