学习了，有道理

我的理解是 这是个价格围绕价值波动的例子 特别是房地产的购买 需要应用贷款这种简单的杠杆 在房地产市场向上的时候 这些流动性 被开发商去买地 再开发新的项目 （什么发工资 管理费用 我们在这里忽略） 终于 市场出现泡沫 并且破裂 此时 地产价格暴跌 因为价值也下降 那么 之前释放出的流动性 跟现在所有产品（就是开发的房地产）的价值 不对应 所以 认为是流动性溢出 个人的理解 望交流

来学习学习

这个流动性不应该只从M2上面看。游资这个东西，不能算作是银行的放贷，里面很多应该是从实业中获得的。实业的发展无法继续获得高额利润时候，就从实业流向了资本市场---房产和股市。房子成为获取高额回报的情况不再多说。当前的政策使得房产不能给游资提供更好的利润回报预期时候，游资就从房市撤出，进而成为无法控制的一股资金流。资本逐利的天性使得这部分四处游走的资金对国民经济的“折腾”的后果大家也都看到了。

房地产价格下来后，相同的房产吸收的货币就减少了

能否提供一下原文地址呢？

释放的流动性应该不大,因为钱都花在楼上了,所以应该降低流动性.

需求是价格的函数，需求量与价格负相关。房地产市场的衰退意味着需求量的下降，为实现供求平衡一定会出现房地产价格的下降来刺激需求，因此存量房交易过程中也会出现流动性的溢出。2008年的宽松货币政策为推动房价上升提供了货币支持，紧缩性货币政策同样会通过抑制房价挤压出货币，这些溢出的货币需要一个去处，股市无疑是最好的吸金池。如果货币都流入股市则不会四处流窜冲击物价，有利于国家管理通货膨胀。如果央行直接参与股市交易，还可以通过调控股市回收流动性。

路过中。。。。

同意二楼的观点

收藏了,好好的看一下

分析得都很有道理啊！

房屋每销售一次 就放大一次货币流动. 原来有100宗交易,现在只有10宗. 那些钱哪儿去了. 释放了.

我的理解是房地产价格下跌的话   资金就会从中流出来    因为资金在房地产领域不能够赚钱了   
至于流出来的流动性是追逐股市还是农产品  我还不确定

1# tangb 一买一卖要相等的话，利润何在？？？？？？？？？


物权在不同的所有人之间转移，价格会变化，买价高于卖价的话就需要更多的货币来支撑。所以货币需要相应的减少或增加。价格严重偏离价值时就产生了泡沫。


房地产价格的不断上涨需要不断发行更多的货币来与之相匹配。一旦房地产市场衰退，流通中的货币必然大于货币的实际需要量。

你的观察倒是有个提醒：正是因为没有新的财富（供给）创造，又必须吸收多余的流动性（货币存量，或M2），所以，成屋才会螺旋上升，大量吸附流动性。

同时，有个问题要拿出来讨论一下：如果人民银行的资产负债表不发生变化，意味着每年的央行放在社会上的高能货币存量是个定数，按照货币理论：M/K=P*Y。 k就是货币乘数，P是CPI，而Y就是产出。如果每年的高能货币不动，而货币乘数也不动的话。这里在说明一下，我自己的看法，如果一个社会的货币乘数下降，就是最典型的通缩了。所以，我个人觉得在货币乘数下降之前，货币存量会在P和Y之间进行分配。如果今年的许多方面显示的那样，外贸不好，房地产下滑，则国内产出必然下滑。也就是Y（真实GDP）下滑。则必然导致P的急剧上升。这就是所谓的滞涨！！！！

如果这次如果国家认真履行G20的承诺，必然要朝着减少贸易顺差的方向努力，而靠大幅提高国内物价这样的通胀手段也已用尽，无论如何不敢再用。如果减少出超，必然要大幅提高汇率，同时大幅提高利率。这些都会使资产价格暴跌，也就是所谓的硬着陆，滞涨由此产生。

房地产的下滑，最多叫消灭财富（当然是账面，不流动的财富），流动性是不会被消灭的，而是无法吸收流动性。吸收不等于消灭，换句话说，流动性，只有央行能消灭，其他成员是无法消灭的。这个说法是在货币乘数不变的前提下讲的。

所以，我有上面的看法调整。房地产下滑至少是减少了流动性的吸收。固有的流动性必然找别的交易标的。所以，会更加猛烈的冲击核心物价。

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看看，学习一下~~

房地产行业的衰落，只会减少贷款创造，减少货币乘数，减少M2。但无法在统计意义上，溢出流动性。

货币从楼市溢出
按照我个人最狭隘的理解
应该是指楼市创造的货币流出楼市
举个例子
甲自有30万 贷款70万向乙买了套房
假设这70万全部是银行基于活期存款贷出的（不是很严谨)  也就是全部是银行无中生有凭空创造的
那么这70万到了乙手里以后
一种情况 乙依然看好楼市 拿这70万又买了套房 到这一步 这70万还是在楼市里
另一种情况 楼市冷却 乙不看好楼市的投资前景 把这70万投入了股市
也就是通过抵押贷款在楼市里创造出的70万 流出了楼市

47# tangb

G20根本就是浮云 我不觉得像这种谈话秀能讨论出什么来

我的一点新思考：

正是因为流动性泛滥，使得黄金持续攀升，也和房地产一样，应该是吸收流动性的一个领域。这样大量的流动性被吸附在黄金交易中，而不是流到实体经济当中。根本就不创造价值。未来的财富根本没有增长。