CQF的全称是Certificate in Quantitative Finance，中文翻译为国际量化金融分析师，是由英国的Paul Wilmott博士在2003年创办的国际知名的量化金融认证。

这里专门对CQF证书的考试流程做一个介绍

考试形式

考试的形式都是开卷考试，以过来的人的经验，基本上是老师的上课或者习题课讲过的内容进行深化，最后的project有多个题目的选择，可以依据个人兴趣，工作背景，和选修课选择的内容结合起来进行选择。如果是已经学过的内容，那么就是前面三次考试的内容的进一步深化，如果是没有学过的均是选修课的内容。

无论是前三次考试还是最后的project，每个考试大概都是两个大题，多个小题，考试总分为100分，每个小题根据难易程度占不同的权重。

从上面的Project也可以看出来，CQF协会是希望通过考试的形式，进一步培养学员的量化投资能力。这几个项目也分别对应不同的方向：

• 投资组合管理，适合大部分投资分析师和投资经理

• 通过机器学习来预测市场，适合量化金融分析师和量化金融投资经理
  

• 量化策略开发和回测，适合量化金融分析师和量化金融投资经理
  

• 信用差定价，适合债券，衍生品等的分析师和交易员，国内一般是银行
  

• 利率模型和风险，适合风控人员
  

  
  

考试时间

CQF项目一共包含3次普通考试和1次最终的project，以2019年的6月报名参加CQF的项目为例，每门考试的开始时间如下：

• 第一次考试：模块二之后；

• 第二次考试：模块三之后；

• 第三次考试：模块四之后；

• Final Project: 在模块五接近尾声的时候开始。

  
  

前面三次考试持续的时间为两周，Final Project约为两个月。

前面三次考试为总分权重的20%，最后的project为40%。

考试延期

在整个CQF项目的四次考试中，最多可以申请两次延期，每一次考试最多延期一次，最终的project不允许延期。

如果要申请延期考试的同学需要在考试截止日期前，在自己的Learning Portal提交申请，申请提交后，系统将自动的将考试的截止日期延长两个周。

备注: 在考试截止日期之前如果没有提交自己的答案，将会自动转到下一个学期。

考试成绩

在提交考试答案以后，协会老师会批改试卷；两周后考试官方回给出老师的评分；考试通过的分数为60分，如果考试没有达到60分，那么需要进行补考，如果补考通过了，不管成绩如何都是60分。

每次考试最多一次补考机会，每个学期最多两个考试可以补考。

考试成绩的评分是按照每一个小题答案的准确性进行评定的，

最后的得分就是每一个小题的准确性乘以对应的权重。

考试心得

CQF的考试注重理论联系实际的能力，从考试的形式和最后的评分，考试要求大家能运用课程的内容结合实际的数据进行分析，培养考生将理论和实际相结合的能力。

其实考试的过程，也就是CQF协会进一步培养你动手能力的过程。

标准答案对考试成绩有影响，但是不会对成绩起到决定性的影响；也就是说即使答案不正确，如果过程正确或者分析方法正确，也许也能得到一个理想的分数。

上课和习题的内容十分重要，考试的内容多数是课程和习题课程内容的延展，甚至相似的内容，因此，当不知道如何做时，建议大家多查看课程和习题课的内容，说不定能找到一些启发。

对实际投资能力的提升有很大帮助，比如，第一次考试的第一题就是一个较典型的一个考试题目，题目给出了不同资产的预期收益和风险，要求你用excel或者Python，自己计算出各个资产的最优配置比例，从而做到风险一定的情况下，收益最大。

[size=1.2em]如果对CQF进一步有兴趣，下面有更详细的证书介绍

关于CQF，知乎上有个说法："CFA、FRM、CQF：就是武林界的少林、武当、峨眉。"

1 什么是CQF？

CQF的全称是Certificate in Quantitative Finance，中文翻译为国际量化金融分析师，是由英国的Paul Wilmott博士在2003年创办的国际知名的量化金融认证。

Dr.Paul Willmott的《数量金融》是国际上畅销的量化金融教科书，也是不少学校的指定教材。CQF还吸引到了量化金融行业其他知名专家的加入，包括《Python for Finance》的作者Dr. Yves Hilpisch ， 《Big Data and Machine Learning in Quantitative Investment》的作者Tony Guida等。

高顿教育是CQF在中国唯一的合作伙伴。报名CQF之后，除了能看到CQF协会官方的英文原版课程，也能看到高顿的中文辅助课程。

可以通过一个对比的例子来进一步了解CQF. CFA和CQF都会讲到现代投资组合理论，学CFA你会知道收益和风险要一起衡量，分散投资能缩小风险等概念；学CQF，你可以自己动手计算投资组合里面每个资产的配置比例，从而在相同收益的情况下，最小化风险。

每年都有不少CQF的学员，通过学习进入量化金融行业；也有很多量化金融行业的CQF学员，通过学习，系统化自己的量化金融知识，提升专业能力。

3 CQF到底学什么？

CQF资格考试由六个模块，两个选定的高级选修课，三个考试和一个最终项目组成。

来源：CQF官网

课程的内容和CFA以及FRM都有一定的重合，但都更深。

CQF学习能够学习到的内容非常广，大致来说可以说是以传统的金融工程为基础，在叠加最前沿的金融领域的课程。

所以CQF的课程每年定期更新。实际上课的时候，老师都会更新讲义，而课程是老师讲课直播录制的网课，因此老师更新讲义也会带来课程的更新。

CQF的另外一个特点是终身学习，而CQF的学员也可以终身看课。同时，CQF有很多选修的课程也非常经典，部分参考如下：

量化的行为金融学，基于R语言的量化金融，高级投资组合管理，风险预算，Python应用，金融科技，基于Python的机器学习，C++，算法交易，高级风险管理，高级波动率模型，交易对手风险建模，复杂计算方法，基于Python的数据分析。

上面说到CQF和CFA/FRM都有一些重合的地方，但CQF更加侧重金融和科技的结合，特别是计算机编程技术。

4 如何成为CQF持证人？

CQF的报名是申请审核制，也很像国外的硕士课程。

目前国内是和高顿教育合作，提交报名表给到高顿的课程顾问老师，然后高顿会协助提交给协会来申请报名，报名审核确认之后，协会才会给到报名确认文件和付款链接。

需要注意的是CQF每年有两次入学机会–每次从1月或6月开始。

具体的报考要求如下：CQF学员应对金融具有强烈的兴趣，并具备一定的分析技能。CQF要求学员具备一定的数学水平。报名需提交申请表。当然，如果数学或者编程基础偏弱；CQF也安排了相关前导课，Primer，可以提早报名，提前看课来预习和准备。

至于CQF的费用，不同的国家都不太一样。在美国是2万美金左右；

在英国和欧洲不包括VAT（增值税）大概是1.6万美金，加上VAT也是2万美金左右；在国内，目前的价格是62800人民币，提早报名有少许早鸟优惠，相对国外已经便宜很多了。不过CQF的费用是包括课程，考试，教材，证书等费用一起的，不会再另外收费了，都比起来不必CFA贵多少。

为什么CQF这么贵？

价格问题往往取决于对比对象。CQF对标的是海外金融硕士课程，从老师配置到课程设置都高度一致，但海外硕士课程学费一般4万美金左右，CQF作为一个半年学期的课程，于是就把自己定价为2万美金了。

为了兼顾发展中国家的学习，中国目前有一个特殊的优惠额度，相对低了很多了。