申宝证券认为基金和场内资金抱团的大蓝筹白马股，绝非是去年才刚有的事，其实上股票抱团的做法一直都在进行也一直都存在着，只是从去年7月份后愈演愈烈罢了。

申宝股票表示本来市场里的大蓝筹白马股长期吸引众多资金抱团的同时，其他板块的小盘个股也有一定的流动资金在活跃行情。也即尚有部分血液在流动。尤其去年疫情后央行货币投放政策的实施，着实让市场各板块都火了一把，也无论一些个股基本面好坏，是否盈亏，在买卖交易上都显得比较活跃。后来疫情得到控制和缓解，从去年7月份开始货币政策就已经显现出收紧的态势。所以那个时候因场内资金开始逐步减少，加之货币政策收紧预期的影响，使得去年本来受疫情影响业绩就不好的一些个股开始不再受到资金关注，股价形成持续下跌，价格腰斩的小盘股举不胜举。同时大量资金出离这些个股，而大举加入抱团股行列！这个时候场外资金也以基金形态进入抱团股，让抱团股持续高歌猛进！

申宝证券认为春节期间，国外股票市场呈现出冷淡态势，美国国债收益率大涨，而比特币却突发暴涨，一举拿下56000多美元大关，这些现象无不表明国际经济已经步入通胀预期，因此一些国际资金进入比特币，其实这完全是一种避险行为，说明国际市场风险显现！我们再回到国内市场来看，春节后中国市场呈现普涨行情，曾经的抱团股却一反常态出现下滑。普涨的板块里尤其是一些去年业绩预报亏损的超跌小盘低价股涨势可观。现在股市开门仅两天时间，面对市场开门红和一些现象，大家也开始争论了。一方面认为抱团股瓦解已经开始，今后下跌回调局面无法改变。而低价小盘超跌股会受到资金亲昵而展开向上行情。另一方面认为抱团股已经被大基金全方位介入，大基金不可能短时间内出来，也不会随便进进出出，即使不会再连续高涨，但也不会说跌就跌。小盘低价股只是春节开门后的一些资金情绪推动，是对低价小盘股的一个超跌反弹，但却不会有什么持续行情，因为大多超跌的小盘低价股基本上都是业绩较差的个股。