 3 月货量明显上升，推荐受益中国产业内迁和产业升级的交运公司
 本周海运市场：集运运价继续下跌，地震对海运市场短空长多
本周，海运行业指数本周下跌1.12%，跑输沪深300 指数0.41 个百分点。本周表现较好的个股为海峡股份，本周涨
幅为5.94%。表现较差的个股为宁波海运，本周下跌4.15%。本周全球干散货海运股指数报收25.47，较上周下降1.77%，
全球油轮海运股指数报收70.27，较上周下降3.91%。
采用市净率PB 衡量海运行业现在绝对和相对估值所处水平。海运行业目前绝对市净率为2.55 倍，历史平均市净率为
2.41 倍，历史最低点为0.80 倍（2005 年12 月）；海运行业目前的相对市净率（相对沪深300 指数）为0.84 倍，历
史平均为1.17 倍，历史最低点0.77 倍（2010 年7 月）。目前PB 相对估值在历史均值以下。
从市盈率PE 来看，海运行业2010 年的动态PE 为18.52 倍，2005-2009 年（以当年年报EPS 为基准）的均值为24.68
倍。海运行业PE 相对沪深300 指数PE 目前为1.26 倍，2005-2009 年的均值为1.29 倍。目前PE 绝对估值和相对
估值已经为历史均值以下。