公司治理指数（G）。借鉴已有研究的做法（陈毅，2014；张会丽，陆正飞，2012），本人从公司治理结构的三个维度出发，选取 13 个公司治理特征的指标（独立董事比例；董事会规模；董事长与总经理是否两职合一；独立董事工作地点是否一致；TOP1；Z指数；TOP2_10；是否同时发行B或H股；股东大会召开次数；前十大股东是够存在关联；机构持股比例；高管薪酬（取自然对数）；高管持股比例(%)），运用主成分分析法计算出主成分综合得分作为公司治理指数。
         本人先对原始特征指标体系中的第一大股东持股比例、Z指数、前十大股东是否存在关联、董事会规模以及董事长与总经理两职兼任这5个逆向指标进行正向化处理。然后对所有13个指标进行标准化处理,并进行KMO与Bartleut球形检验,结果如下表。2013-2019年的KMO值都大于0.5,且. Bartlett统计量均在1%水平上显著,表明所选的公司治理原始指标适合进行主成分分析。
         本文逐年选取累积方差贡献率在85%及以上的前9大主成分，并以选取的各主成分的方差贡献率占所选取的所有主成分的累积方差贡献率的比重作为权数，加权计算主成分的综合得分，以此作为对应年份的公司治理指数（G）。