投资要点:
6 月 22 日，上海环境能源交易所发布《关于全国碳排放权交易相关事项 的公告》。
点评:本次公告是对《碳排放权交易管理规则(试行)》的细化，对交易 场所、交易方式、交易时间、涨跌幅限制、交易账户、市场监督及风险控 制等方面做了具体说明，具体来看:
交易场所方面，明确上海环境能源交易所职责。全国碳排放权交易机构 负责组织开展全国碳排放权集中统一交易。根据生态环境部的相关规定， 全国碳排放权交易机构成立前，由上海环境能源交易所股份有限公司承担 全国碳排放权交易系统账户开立和运行维护等具体工作。
交易方式方面，明确不同交易方式的单笔买卖申报数量限制和涨跌幅限 制。碳排放配额交易采取协议转让(括挂牌协议交易和大宗协议交易)、单 向竞价或者其他符合规定的方式。挂牌协议交易单笔买卖最大申报数量应 当小于 10 万吨二氧化碳当量，以价格优先的原则达成交易，成交价格在上 一个交易日收盘价的±10%之间确定。大宗协议交易单笔买卖最小申报数 量应当不小于 10 万吨二氧化碳当量，通过买卖双方协商一致后达成交易， 成交价格在上一个交易日收盘价的±30%之间确定。单向竞价当前仅开放 单项竞买功能，主管部门未来对于配额的有偿发放将通过单向竞价方式进 行交易。
交易时间方面，明确不同交易方式的交易时间段，与 A 股市场相一致。 除法定节假日及交易机构公告的休市日外，采取挂牌协议方式的交易时段 为每周一至周五上午 9:30-11:30、下午 13:00 至 15:00，采取大宗协议方式 的交易时段为每周一至周五下午 13:00 至 15:00。采取单向竞价方式的交易 时段由交易机构另行公告。
投资建议:全国性碳排放交易市场建设进程逐步推进，碳交易市场将从区 域试点阶段转变为全国交易阶段。碳交易市场体系的建立一方面有利于高 排放企业通过节能减排技术降低碳排放，排放配额的市场化交易手段为其 提供安排动力及经济性支撑，另一方面可再生能源企业也将受益于自愿核 证机制的推广，通过 CCER 交易实现企业价值重估，同时全国碳交易市场 建设初期对于相关系统建设需求较大。重点关注可再生能源、高排放龙头 及第三方服务等领域的相关投资机遇。
风险提示:政策推及进度不及预期，碳交易全国推广不及预期


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