近期中国及海外监管机构加强对中资企业上市核查与监管，何处可上市、何处上市更优成为发行人及投资人普遍关注的问题。过干—家企业而言，上市地的选择要从其发展阶段、面对客户群体、投资人资金属性等自身特点出发，考量不同资本市场和市板块的特征与差异、上市条件及持续性监管制度，并参考可比公司发行定价和二级市场表现等等。我们认为，没有最完美自上市地，企业需要综合自身特点、上市制度、上市市场特征等因素做出相对优化的选择。
"中概东归"、"红筹北上" 及 A 股注册制改革是近年资本市场关心的话题，我们此前已在《科创板研究系列（1-19）》、《创业反研究系列 （1-3）》、《中概股系列策略 （1-10）》、《港股打新指南》以及《中概股回归再探讨》等多篇报告中对中资企业在 A 股巷股和美股发行的相关制度及中概股回归等问题进行了分析。本文，我们对中资企业主要上市地的上市制度、监管要求、发行定价以及二级市场表现进行梳理，并结合企业自身发展阶段与特征进行分析，尝试为发行人选择"于何处上市"提供参考。