正海磁材公司 2009 年管理费用比 2008 年增加 349.35 万元，增长 11.54%，主要是由于：①经营规模扩大管理人员的增加以及经营效益增长工资水平提高，导致人工费用比上年增加了 235.90 万元；②2009 年生产设备基本处于满负荷运转状态，导致修理费比上年增加了 389.54万元；③由于2009 年原材料价格的下降以及公司研究开发的产品进入后期试验阶段，研发费用比上年减少了343.97 万元。
正海磁材公司 2010 年管理费用比 2009 年增加 1,307.69 万元，增长 38.74%，主要是由于：①2010 年生产设备基本处于满负荷运转状态，设备规模的增加以及材料价格的上涨，导致修理费比上年增加了245.54 万元；②由于2010年原材料价格的上升以及研发投入的加大导致研发费用比上年增加了837.26万元。
（3）财务费用
财务费用包括利息支出、利息收入、手续费和汇兑损益。
正海磁材公司 2009 年财务费用比 2008 年减少 122.26 万元，下降 14.79%。主要是由于公司本期货币资金余额较大引致利息收入同比增加了116.19万元所致。 正海磁材公司 2010 年财务费用比 2009 年增加 152.78 万元，增长了 21.70%。主要是由于人民币升值， 正海磁材公司2010年外销款项的汇兑损失同比增加了139.33万元所致。
报告期内，正海磁材公司财务费用占营业收入的比重逐年下降主要是由于公司经营效益快速提升使公司借款利息的增长速度低于营业收入的增长速度所致。
5、资产减值损失
报告期内资产减值损失包括公司计提的坏账准备和存货跌价准备。
正海磁材公司 2008 年资产减值损失远高于其他两个年度，主要是由于个别客户停产或改变经营方式，取消或暂缓执行了订单，造成了部分库存商品无法立即出售，发行人根据未来实现销售的可能性计提了276万元的跌价准备。
6、营业外收支
正海磁材公司 2008年营业外收支金额较小，对公司业绩影响不大。
正海磁材公司 2009 年营业外收支主要系公司为提升产能而进行生产线设备改造，拆除部分不适用的设备产生了1,525.64万元固定资产报废损失。 公司生产线改造工程完工后此项因素的影响亦随之消除。
报告期内，正海磁材公司对生产线进行改造的情况如下：
单位：万元
项目                   金额                            内容
2010年
熔炼工段改造升级      743.26       新增的熔炼炉，通过优化操作，改进增加生产用工具，产能提高3.0T/天。
制粉工段改造升级      513.30       通过新增 HD炉、气流磨、中磨制粉产能提高6.1T／天；增加 12 台混料机、2 台起重机，提高了混料效率。
压型工段改造升级      133.30       新增真空封装机、压机，使压型产能提高5.1T／天。新增空调，改善了劳动环境。
烧结工段改造升级    1,008.58       新增真空烧结炉，改进装料架及料盒的结构，提高设备效率，烧结时效产能提高 6.8 T／天。
合计                2,398.44
2009年
熔炼工段改造升级      578.75       通过新增一台熔炼炉，优化操作，改进增加生产用工具，产能提高2.4T/天；设计制作了鳞片破碎机，HD加料效率提高 50%左右。
制粉工段改造升级      296.11       通过新增 HD炉和气流磨，制粉产能提高 2.4T/天，改造混料机，提高了混料效率。
压型工段改造升级      254.53       增加并改造 13 台全自动压机，将手动压机自主改造成可靠性更高的全自动磁场成型压机，压制产能提高 8T/天；同时将生坯的包装方式改
                                   为真空封装；增加一台等静压机，改造装料篮结构，产能提高6T/天。
烧结工段改造升级      539.17       通过增加真空烧结炉，改进装料架及料盒的结构及材质，提高设备效率，烧结时效产能提高3.2T/天。
合计                1,668.56
2008年
熔炼工段改造升级      704.25       在现有厂房内，通过增加一台真空熔炼炉，产能提高 2.4T/天；通过增加电动叉车，减少了人员的劳动强度，人工效率提高20%。
制粉工段改造升级      431.14       通过增加 HD炉，优化制粉工艺，增加气流磨，制粉产能提高 3T/天。
压型工段改造升级      120.53       通过增加、改造全自动成型压机和等静压机，压型的能提高了 3.1T/天。
烧结工段改造升级      439.85       通过增加真空烧结炉，产能提高了2.4T/天。
合计                1,695.77
根据磁材有限第二届董事会第九次会议决议， 拆除部分无法满足生产需要且已闲置的固定资产并予以报废。磁材有限当时为外商投资企业，董事会为最高决策机构，该决议符合磁材有限《章程》的规定。拆除并报废的固定资产明细情况如下：
单位：万元
固定资产明细           数量       账面原值      累计折旧        净值       报废损失       拆除原因
自动粉末压型机          2         1,572.70       345.99       1,226.71     1,186.71         （1）
真空烧结炉上料系统      1           147.37        79.58          67.79        67.79         （5）
中磨配套设备            1            96.51        52.84          43.67        39.02         （2）
中磨机                  1            72.85        40.98          31.87        29.27         （2）
中磨干燥设备            2            83.87        39.63          44.24        44.24         （2）
空调设备                6           112.08        42.00          70.08        69.58         （3）
精炼真空感应熔炼炉      2            25.50        11.47          14.03        14.03         （4）
空气处理机              1            19.09         8.60          10.49        10.49         （3）
氩气压缩机              1            14.50         5.76           8.74         8.74         （4）
其它                   69           105.00        49.23          55.77        55.77
合计                   86         2,249.47       676.08       1,573.39     1,525.64
（1）无法满足生产要求，长期闲置
两台自动粉末成型机为 2002 年自日本定购，是公司定制的专用设备，2005年 12 月安装完毕投入使用。该设备原设计用于生产直径小于 20mm 大于 10mm的 N 牌号轴向圆柱。后因公司产品定位调整为高性能电机用磁体，N 牌号圆柱不再生产，且该设备的脉冲取向磁场不适于高矫顽力的产品，产品尺寸、形状受限，从使用情况看产品合格率低，经济性差，改造难度大、投入大。2007 年之后一直闲置，2009 年因公司扩产改造需要场地，将该设备整体拆除。因属专用设备，无法整机销售，拆除部分有用部件用于充磁机后，其余部分报废。
（2）存在安全隐患，工艺优化后不再使用
湿法制粉是公司建设初期设计的制粉系统之一，中磨机、中磨配套设备及中磨干燥设备是湿法制粉系统的主要组成部分。因湿法制粉过程中需要使用石油醚，而石油醚极易燃烧,存在较大的安全隐患。为实现安全生产，公司经过工艺改进废除了湿法制粉，因属专用设备，无法整机销售，故报废拆除。
（3）设备淘汰，能耗高，继续使用不经济
空调设备、空气处理机是原设计的生产用中央空调系统一部分，因设备型号已淘汰，维修备件购买困难，且运行耗电较高，经测算，购置新设备替换原有设备比将原有设备维修后继续使用更经济。
（4）工艺改进，不再使用
氩气成本高，后改用氮气，氩气压缩机淘汰不再使用。 精炼用真空感应熔炼炉， 原用于材料精炼， 容量较小， 工艺改进后不再需要。
（5）提高生产效率
真空烧结炉上料系统，原用于上料保护，操作难度较大、效率较低，后经工艺改进，取消了该系统。
正海磁材公司 2010年营业外收入主要为**补助资金共计241.32 万元。
7、所得税费用
报告期内，所得税费用变动较大，主要是由于公司 2009 年之前可抵扣亏损尚未完全弥补， 2008年利润和 2009年的部分利润用于弥补以前年度亏损所致。
（五）毛利率变动情况及分析
报告期内，正海磁材公司产品毛利率的变动情况如下表：
项目         2010 年度               2009 年度               2008 年度
         销售比重     毛利率     销售比重      毛利率     销售比重      毛利率
成品      96.10%      26.86%      96.34%       34.09%      84.23%       30.24%
机加工产品 0.06%      44.83%       0.46%       41.72%       3.13%       11.59%
毛坯       3.08%      40.69%       2.75%       35.11%      11.91%       17.93%
综合毛利率27.82%      34.39%      28.60%
从上表可以看出，2008-2009 年，正海磁材公司成品的毛利率相对稳定且保持较高水平，2010 年，成品毛利率比 2009 年下降了 7.23%。机加工产品和毛坯毛利率逐年有较大幅度的提升，其绝对毛利率水平自 2009 年开始已高于成品；而综合毛利率水平与成品毛利率变化基本一致，呈先升后降的趋势。正海磁材公司报告期内产品毛利率变动情况分析如下：
1、成品毛利率变动情况分析
单位：万元/吨
项目             2010 年度               2009 年度            2008 年度
            金额  变动额 变动率       金额  变动额 变动率       金额
销售单价   24.38   1.65   7.26%      22.73  -6.70  -22.77%      29.43
销售单位成本17.83  2.85  19.03%      14.98  -5.55  -27.03%      20.53
毛利率    26.86%  -7.23%  - 34.09%   3.85%    -     30.24%
正海磁材公司成品的销售毛利率呈先升再降的趋势，主要是由于稀土材料价格的变动引起的。报告期内，稀土原材料价格自2008 年初开始一路下跌，受金融危机的影响，至2009 年初跌至谷底， 随后至 2009 年 10 月份一直保持稳中有升的态势，从 2009 年 11 月开始，稀土材料价格进入快速上涨区间，上升过程一直延续至 2010年底，目前仍在上升通道中， 稀土原材料价格的波动导致了公司成品销售毛利率的变动。
2、机加工产品及毛坯毛利率变动情况分析
（1）机加工产品毛利率变动情况
正海磁材公司各年度机加工产品的单价和成本变化较大主要是由于：A、报告期内原材料价格变动较大；B、磁材产品属于定制化的非标准产品，不同客户要求的差异较大引致对应的价格差异较大；C、机加工产品销售量较小，其平均单价和成本受单一订单的影响较大。
（2）毛坯毛利率变动情况
（3）正海磁材公司2009 和 2010 年机加工产品和毛坯毛利率高于成品的原因
正海磁材公司 2009和 2010 年机加工产品和毛坯的毛利率均高于成品，主要是由于公司在产能有限的情况下，为提高产品的附加值，实现经济效益最大化，公司对产能进行了合理分配，舍弃了低利润水平的机加工产品和毛坯订单，将产能用于满足市场发展强劲、利润水平较高的风力发电等成品应用市场。公司销售的机加工产品和毛坯主要面向磁体加工贸易商，其下**业主要应用于高端电子消费产品及少数特种行业。但这些产品使用高性能钕铁硼永磁体的量少，市场容量不足，销售规模有限，正海磁材公司 2009 和2010 年机加工产品和毛坯合计销售额均仅占营业收入3%左右，  该等产品销售对公司综合毛利率影响亦较小。
（4）正海磁材公司机加工产品和毛坯客户情况
正海磁材公司机加工产品和毛坯主要面向磁体加工贸易商
3、综合毛利率变动综述
综上所述，随着成品销售比重上升，其对产品销售综合毛利率的贡献越来越大，其毛利率变化决定了公司综合毛利率的变动趋势。正海磁材公司综合毛利率与成品对综合毛利率的贡献呈相同的变动趋势，因此，成品毛利率的变化是综合毛利率变动的主要原因。