家电行业分拆上市项目建议书-42页
上市公司估值：科沃斯的整体估值因多主业而受到一定的折价，ODM/OEM业务整体增速较慢且毛利率较低，在科沃斯体内会导致拉低上市公司估值，自主品牌业务短期内需要大规模的资金投入，会拉低科沃斯的利润水平。剥离后两者单独估值，有利于上市主体估值和经营业绩的提升

独立性：添可业务与ODM/OEM业务的产品基本一致，仅在销售区域和模式上存在差异，其他环节如生产、采购存在较高的重合度，并且可能存在专利共用等情形。若ODM/OEM业务留存在科沃斯体内则会导致添可业务与上市公司之间存在同业竞争问题，独立性存在瑕疵，导致IPO障碍

分拆可行性：清洁家电ODM/OEM业务及添可品牌较家庭服务机器人业务均较为独立，在产品形态、应用领域亦或是内部组织架构上均可与当前主业进行分离，形成独立子公司并在上市主体外发展