摘要翻译：
我们发现，近期股票市场的波动具有累积分布的特征，其尾部在短时间尺度上表现出幂标度，标度指数alpha>3，并且随着抽样频率的降低，该指数有迅速增加的趋势。我们的研究是基于2004年5月至2006年5月间S&P500、DAX和WIG20指数的高频记录。我们的发现表明，当代市场的动态可能不同于过去观察到的动态。这种效应表明世界市场的效率不断提高。
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英文标题：
《Stock market return distributions: from past to present》
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作者：
S. Drozdz, M. Forczek, J. Kwapien, P. Oswiecimka, R. Rak
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最新提交年份：
2007
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分类信息：

一级分类：Quantitative Finance        数量金融学
二级分类：Statistical Finance        统计金融
分类描述：Statistical, econometric and econophysics analyses with applications to financial markets and economic data
统计、计量经济学和经济物理学分析及其在金融市场和经济数据中的应用
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一级分类：Physics        物理学
二级分类：Data Analysis, Statistics and Probability        数据分析、统计与概率
分类描述：Methods, software and hardware for physics data analysis: data processing and storage; measurement methodology; statistical and mathematical aspects such as parametrization and uncertainties.
物理数据分析的方法、软硬件：数据处理与存储；测量方法；统计和数学方面，如参数化和不确定性。
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一级分类：Physics        物理学
二级分类：Physics and Society        物理学与社会
分类描述：Structure, dynamics and collective behavior of societies and groups (human or otherwise). Quantitative analysis of social networks and other complex networks. Physics and engineering of infrastructure and systems of broad societal impact (e.g., energy grids, transportation networks).
社会和团体（人类或其他）的结构、动态和集体行为。社会网络和其他复杂网络的定量分析。具有广泛社会影响的基础设施和系统（如能源网、运输网络）的物理和工程。
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英文摘要：
  We show that recent stock market fluctuations are characterized by the cumulative distributions whose tails on short, minute time scales exhibit power scaling with the scaling index alpha > 3 and this index tends to increase quickly with decreasing sampling frequency. Our study is based on high-frequency recordings of the S&P500, DAX and WIG20 indices over the interval May 2004 - May 2006. Our findings suggest that dynamics of the contemporary market may differ from the one observed in the past. This effect indicates a constantly increasing efficiency of world markets.
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PDF链接：
https://arxiv.org/pdf/0704.0664