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以美元为基础的隔夜伦敦银行同业拆借利率（L in%），以及分位数X的可能性，分别由gg+L（REL）、G（RbEL）和gl（RcEL）表示，这是提案2的解决方案。2005年-2010年-2015年收益%-10-5 0 5 10退货率SRELRMDRESREVARRMLVAR0.01ES0.025 2005 2010 2015年退货率%-10-5 0 5 10回报率SRELBRMSDBREVARBRMLBVAR0.01ES0.025 2005年-2010年-2015年回报率%-10-图2:2001年1月至2018年5月，S＆P500的日志返回日频率（带调整符号）以及整个样本的估计Rρ、Rbρ、Rcρ、V aR0.01和ES0.025的时间序列。表1：标准普尔500指数日对数收益率的平均值、标准差（Dev.）、最小值（Min.）、最大值（Max.）和成本标准，以及整个样本（2001年至2018年）和子样本（2001年至2008年和2009年至2018年）的估计Rρ、Rbρ、Rcρ、V aR0.01和ES0.025。整个样本（2001-2018）平均偏差最小值最大值。

成本成本成本收益率-0.02 1.19-10.96 9.47 0<-0.01<-0.01REL0.17 0.26-0.12 1.99 0.16 1311.67 0.08 RM SD0.37 0.57-0.09 4.77 0.16 1113.30 0.07RES0.70 1.08-0.32 6.74 0.16 942.94 0.10修订版aR0.51 1.12-1.27 5.36 0.17 1064.63 0.11 RM L0.85 1.14-0.95 4.45 0.18 823.51 0.12RbEL3.80 2.05 1.65 9.47 0.59 18.01 0.58RbM SD3.80 2.05 1.65 9.47 0.59 18.01 0.58RbES3.77 2.03 1.45 9.47 0.59 18.57 0.58RbEVaR3.80 2.05 1.65 9.47 0.59 18.01 0.58RbM L3.80 2.05 1.65 9.47 0.59 18.01 0.58RcEL-0.69 0.77-2.68 1.01 0.33 3779.33 0.04RcM SD-0.12 1.02-2.68 5.54 0.27 2594.78 0.05RcES1.58 1.28-2.68 6.82 0.31 592.72 0.27RcEV aR0.59 1.59-1.93 7.70 0.21 1304.19 0.14 RCM L2.43 1.80-2.68 8.11 0.49 608.32 0.43V aR0.012.86 1.67 1.26 8.58 0.44 58.24 0.43ES0.0252.83 1.56 1.24 7.93 0.44 52.94 0.44ML 3.80 2.05 1.659.47 0.59 18.01 0.58分位数0.39 0.12 0.01 0.81 0.19 1004.44 0.15分位数<0.01<0.01<0.01 0.16 1559.62 0.09分位数0.71 0.30 0.01 4.36 0.25 759.13 0.22第一个子样本（2001-2008）平均偏差最小值最大值。

成本成本成本收益率0.02 1.35-10.96 9.47 0<-0.01<-0.01REL0.03 0.14-0.12 0.61 0.14 751.40 0.07RM SD0.10 0.21-0.08 1.19 0.14 690.98 0.08RES0.14 0.49-0.32 2.88 0.14 683.88 0.08修订版aR0.30 0.73-1.27 4.41 0.15 603.69 0.10 RM L0.33 0.81-0.95 4.15 592.20 0.10RbEL3.26 1.65 1.65 9.47 0.49 8.65 0.49RbM SD3.26 1.65 1.65 9.47 0.49 8.65 0.49RbES3.24 1.65 1.45 9.47 0.49 8.65 0.49RbEV aR3.26 1.651.65 9.47 0.49 8.65 0.49RbM L3.26 1.65 1.65 9.47 0.49 8.65 0.49RcEL-1.41 0.48-2.33-0.26 0.30 2708.23 0.04RcM SD-0.93 0.55-1.95 1.01 0.24 1995.36 0.04RcES1.43 1.09-1.95 3.66 0.27 319.48 0.24RcEV aR0.62 1.30-1.93 4.99 0.18 571.04 0.12RcM L2.35 1.76-1.95 5.13 0.43 345.76 0.39V aR0.012.46 1.21 1.26 8.58 0.37 31.27 0.37ES0.0252.49 1.19 1.31 7.93 0.37 27.87 0.37ML 3.26 1.65 1.65 9.47 0.49 8.650.49分位数0.46 0.07 0.01 0.57 0.17 485.33 0.13分位数<0.01<0.01<0.01<0.14 779.46 0.08分位数0.89 0.17 0.01 1.33 0.22 333.13 0.20秒子样本（2009-2018）平均偏差最小值最大值。

成本成本成本收益率-0.04 0.94-5.32 6.90 0<-0.01<-0.01REL0.22 0.20-0.09 0.77 0.01 467.51 0.01RM SD0.41 0.33-0.09 1.33 0.02 373.59 0.01RES0.80 0.59-0.14 2.39 0.02 251.79 0.01修订版aR0.24 0.22-0.24 1.37 0.02 456.50 0.01RM L0.93 0.76-0.35 3.51 0.02 223.24 0.02RbEL3.62 1.45 1.83 6.90 0.08 9.35 0.08RbM SD3.62 1.45 1.83 6.90 0.08 9.35 0.08RbESL 3.57 1.40 1.61 6.90 0.08 9.90 0.08RbEV aR3.621.45 1.83 6.90 0.08 9.35 0.08RbM L3.62 1.45 1.83 6.90 0.08 9.35 0.08RcEL-0.15 0.45-2.68 0.58 0.02 899.79<0.01RcM SD0.30 0.59-2.68 1.41 0.02 546.55 0.01RcES1.36 0.93-2.68 3.09 0.03 269.65 0.02RcEV aR0.01 0.42-1.04 2.31 0.02 725.03 0.01RcM L2.10 1.37-2.68 4.55 0.05 256.51 0.03V aR0.012.61 0.92 1.36 4.72 0.05 26.96 0.05ES0.0252.57 0.88 1.24 4.59 0.05 25.05 0.05ML 3.62 1.45 1.83 6.90 0.08 9.350.08分位数0.34 0.13 0.06 0.69 0.02 410.79 0.02分位数<0.01<0.01<0.01 0.02 636.13 0.01分位数0.57 0.30 0.06 2.24 0.03 337.17 0.02