CCI30指数RIVIN和CARLO SCEVOLAAbstract。我们描述了CCI30加密货币索引的设计。1、简介2017年初，我们决定为蓬勃发展的加密货币市场设计一个指数。该指数的目的有两个：A）它将是加密货币市场的晴雨表。B） 这将是一种投资工具，允许被动投资或参与加密货币空间的增长潜力。这些目标意味着指数需要：A）多样化。B）深度覆盖加密货币空间。C） 拥有尽可能好的风险调整绩效文件（考虑到上述第a点、第B点）。加密货币市场的许多特性使我们的任务变得复杂。1 cr-yptocurrency空间极不稳定（请参见[Riv18a]以获得更深入的了解）。几乎每天都会出现2枚新的“硬币”。3整个加密货币市场资本化的最大份额是比特币（ticker BTC）和以太坊（Ethereum）（ticker ETH）。这意味着市值加权指数（与标准普尔500指数（Standard and Poor 500 equityindex）类似）不会很好地发挥作用。2、解决方案2.1。计算索引。在重新加权和重新平衡之间，指数的计算方法如下：假设指数中有N种加密货币。然后，如果加密货币在（重新称重）时间的权重为w，wN，时间t的指数值由以下公式得出：I（t）=NXi=1wiP（t）P（t），其中P（t）是时间t时硬币I的价格。关键词和短语。指数，加密货币。在撰写本文时，加密货币市场的总市值为3020亿美元，其中比特币和以太坊的总市值为1802亿美元IGOR RIVIN和CARLO SCEVOLA2.2。加密货币的数量。

我们决定按市值使用前30种加密货币——低于该截止值的货币流动性不强（因此，将其包括在内会影响指数作为投资工具的表现），前30种货币占加密货币总市值的90%。2.3. 加权方案。指数的组成部分按其市值的平方根按比例加权。平方根函数被选为一种折衷方案——如上所述，市值权重指数将由顶级加密货币组合决定，而更慢的权重计算（极端版本的权重相等）将给处于r区间底部的微小（且流动性不强）加密货币带来过多权重。2.4. 市值计算。市值并不是以某个瞬时数计算的，即加密货币市场发行的波动率，这将过度破坏指数构成的稳定性。相反，我们使用的是市值的经验加权移动平均值。换句话说：M*（T）=Pi=0∞M（T- i） 经验值(-αi）P∞i=0exp(-αi），其中M（t）是t时的实际市值，M*是我们调整后的市值，α是一个合理的衰减par2500%成功系数。请注意，总和从0到∞ 为了便于注释-α的任何合理值都会使与i的大值相对应的贡献率实际上很小。2.5. 再平衡频率。该指数每季度（按季度边界）完全重新平衡，每月重新加权。这是加密货币市场快速转移的必然要求。3.

性能我们设计的CCI30指数的性能可以看到athttp://cci30.comFrom2015年初，该指数上涨了约7000%，夏普比率为0.88（请注意，我们使用正确的公式计算夏普比率，如[Riv18b]所述）。相比之下，同期比特币上涨了约2500%，夏普比率为0.81（使用相同的公式）。参考文献【Riv18a】Igor Rivin。对资产价格波动的普遍性和怀疑感到担忧。arXiv预印本XIV:1803.07138，2018年。[Riv18b]Igor Rivin。夏普比率是多少？每个人怎么会弄错呢？arXiv预印本XIV:1802.044132018。Temple University和Accern Inc数学系以及CryptosFundE邮件地址：rivin@temple.eduTheCryptos Fund电子邮件地址：c。scevola@thecrytposfund.comThis图“frog.jpg”在“jpg”中可用 格式来源：http://arxiv.org/ps/1804.06711v1