记者 毕晓雯



路透香港5月30日电---中国2009年国际投资数据或许已经过时,但最新修正的数据显示,当年净头寸较原先数据大降3,100亿美元,令人大感诧异之余,又对中国跨境资本流动的真相疑窦重生.

究其报表细项,主要变化来自负债方--外国来华直接投资的大增,去年公布时为9,974亿美元,今年则大幅修正至13,148亿美元,两者相差达3,174亿美元.

"变化来自两方面,主要是外国来华直接投资.公布时还是预估数,只有在次年的9、10月份企业年检完成後,才会有准确的数字."外管局官员对此解释.

他表示,正是由于这一数据在2009年的时候变化较大,才导致修正数据变化巨大.但对于这一现象是否还会在2010年延续,该官员则表示并不好预计.

兴业银行首席经济学家鲁政委则指出,该数据的修正并不会对市场造成影响,只要不影响国家对宏观经济的判断及指导政策的出台,修正是相当正常的事情.

外管局在周一公布2010年国际投资头寸数据时,也提示已对2009年数据做了修正.(以下为2009年修正前後的数据变化,单位:亿美元)

净头寸 资产 负债 其中外国来华直接投资

修正前 18,219 34,601 16,381 9,974

修正後 15,107 34,571 19,624 13,148



**人民币升值成推手**

而该数据的修正所显露的,则是在人民币升值的强烈预期下,中国跨境资本流动的真象:跨国经营的中国企业,正利用人民币的强势及美元的弱势,来调整自身的资产负债表.

根据外管局的解释,国际投资头寸表中的来华直接投资包括中国非金融部门吸收来华直接投资存量(吸收累计数扣减撤资、清算累计数)、金融部门吸收的境外直接投资存量、以及境内外母子公司间的贷款各其他应收及应付款的存量.

"从细分的内容来看,向上修正的主要原因最有可能是境内外母子公司间的相互贷款.人民币升值预期这麽强,境外美元的贷款利率又这麽低,有国际业务往来的公司,都倾向于增加弱势货币做为负债."一家位于北京的券商分析师表示.


"套汇、套利的双重动力,导致中国企业对来自境外的负债大增."他称.

由于2010年中国收紧银行信贷,且人民币升值步伐加快,如果外国来华投资数据仍要待今年企业年检完成後才有准确数据,相信明年仍将会出现大幅修正2010年国际投资头寸数据的情况.

据外管局周一公布中国国际投资头寸表显示,2010年末,中国对外金融资产41,260亿美元,较上年末增长19%,对外金融负债23,354亿美元,较上年末增长20%.

香港金管局此前也对中国企业通过香港银行大量增持负债表示过担忧,并提醒银行警惕相关风险.

根据金管局的信息,去年前三季度,香港银行业的"非银行中资企业贷款"同比增长了41.6%,由于内地收紧银根,内地企业转而到香港争取贷款的数目增加.

"这些内地借款人主要是国内大型国有企业、红筹公司或其附属企业、由省市ZF拥有的公司."金管局副总裁阮国?表示,"金管局与本地银行一向有协定,要确保这些内地企业必须先获得内地的审批,才可以批准有关贷款,我们也会做现场审查,确保本地银行的放贷水平."(完)



--审校 林高丽