作者|东吴期货财富管理

　　来源|第一财经广播

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　　一、一周市场回顾

　　【国际市场】

　　美三大指数小幅下跌，市场交易衰退导致股指承压下跌。

　　美元指数大幅上涨，再创历史新高，市场押注本月加息100基点。因此我们短线看震荡上涨，中期看震荡上涨。

　　BDI指数小幅下跌，创三个月新低，短线以及中线格局震荡偏空。

　　伦敦金银价格延续下跌，预计后期延续震荡偏弱格局。

　　国际原油价格延续下跌，预计沙特小幅增产。在强势美元以及交易衰退情绪冲击下，预计短线原油震荡下跌，中期油价顶部已经显现。

　　伦敦有色金属大幅收低，镍跌幅进一步放大，短线以及中期基本金属震荡偏空。

　　CME农产品走势分化，豆类有所企稳反弹，棉花大跌以后强劲反弹，短线大幅波动不改中期震荡下跌走势。

　　【国内市场】

　　本周人民币小幅贬值，北向资金周五大量净流出，股弱债强走势分化明显。

　　三大股指期货本周震荡下跌，周收盘形成反弹后的破位。

　　国债期货延续震荡走强态势，本周大幅收阳。

　　【大宗商品】

　　在美元创出新高压力下，大宗商品下跌趋势延续，但农产品油脂下半周有所企稳回升，国际原油价格多空分歧较大，国内能化品种全线普跌。生猪难以独善其身，大幅震荡回落。

　　国内大宗商品期货本周跌幅放大，工业品整体下跌，再创近一年来新低。苹果、红枣、花生以及天胶本周惯性震荡下跌，鸡蛋弱势震荡。黑色系炉料以及成材同步下跌，均创今年以来新低，有色金属跌幅巨大，沪镍基本从高点腰斩。

　　能化原油以及燃料油大幅下跌，芳烃系品种跟随震荡走弱，聚烯烃全线下跌，PVC增仓下跌，基本没有反弹。L和PP小幅震荡收低。

　　有色金属跟随外盘大幅震荡下跌，沪镍较年内高点跌幅近50%。三大油脂有所抗跌，棉花本周大幅下跌以后，周五日内跌停板，夜盘交易涨停板，大幅过山车。双粕、玉米本周弱势震荡，贵金属黄金以及白银本周延续下跌。

　　本周大宗商品继续处在下跌趋势，但部分品种已经处在跌势末期，技术上存在超跌反弹可能！

　　二、下周市场操作策略

　　（1）股债弱势震荡为主，国债强势震荡，股指弱势下跌。建议股指期权上关键支撑位置卖出看涨，或者看淡后市情况下适度买进熊市看跌价差策略；

　　（2）大宗商品加速下跌有望转入缓跌阶段，部分品种存在超跌反弹可能，建议空单减磅，短线反弹不宜参与。畜牧养殖品生猪短线多单离场观望，逢低买进双粕和玉米。原油后市仍有震荡走低可能，建议买进虚值看跌期权。激进者逢工业品反弹继续做空，或者卖出关键阻力位虚值看涨期权。稳健者空仓观望，或者日内短线交易为主。套利方面，农产品卖油买粕套利继续持有，豆棕套利继续买豆油卖棕榈油。

　　三、下周财经日历

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