文本分析系列——文本可读性研究怎么做？

3003

收藏 2022-08-01

文本大数据分析近年来在经济管理学研究当中应用广泛。为了助力学者们实现“文本分析自由”，CSMAR推出了多个文本分析主题的数据库，提供多元化的指标，可直接运用到相关研究当中。同时，为了帮助学者们更好地了解文本分析方法及相关数据资源地应用，本期内容中我们将针对文本可读性研究，结合CSMAR美国上市公司年报可读性数据库，为大家解读研究案例，分享数据资源。

文本可读性研究简述

文本大数据分析主要用于获取社会文本当中的非结构化信息，其过程主要包括：语料获取、文本的预处理、文档表示以及文档的特征抽取。然后研究者再根据需要将抽取的文档特征应用到具体的分析当中。

其中，文本可读性反映了读者理解文本信息的难易程度，可读性较低时，投资者等信息使用者会难以理解文本编辑者传达的信息，进而会影响到投资等行为。

在已有研究中，学者们构建了各种指数（如迷雾指数）来衡量文本的可读性，而CSMAR美国上市公司年报可读性数据库为研究者提供了提供FOG指数、Flesch Reading Ease指数等多个美国上市公司年报可读性指标，可直接应用于相关研究当中，为文本可读性研究的开展带来了极大便利。

下面我们将通过研究案例，了解相关数据资源在实际研究中的应用。

文本可读性研究案例

文本可读性研究可以从两个方向展开：

实证范文1：The causal effect of improved readability of financial reporting on stock price crash risk: Evidence from the Plain Writing Act of 2010 [J].Economics Letters,2022.

提高年报可读性对股价崩盘风险的影响：来自2010年简明写作法案的经验证据

内容概要

研究表明，年报语调可读性低会导致股价崩盘风险上升。本文以美国2010年的简明写作法案（Plain Writing Act， PWA）为外生影响因素，采用DID方法，分析得出：PWA的签署提高了10-K报告可读性，可读性的提高则降低了股价崩盘风险。

重要变量

相关数据

-海外研究系列-美国年报可读性

-海外研究系列-美国报告基本信息

实证范文2：How do auditors respond to low annual report readability? [J].Journal of Accounting and Public Policy,2021.

审计师如何应对可读性低的年报？

内容概要

研究显示，美国上市公司年报可读性较低时，需要增加审计工作以应对潜在的较高财务错报风险。较低的10-K可读性与较长审计延迟、较高审计费用显著相关，这表明当年报可读性较低时，审计师需要投入更大精力进行审计工作。此外，作者还发现，当年报可读性较低时，审计师在不合格审计报告中更有可能使用解释性话术。

重要变量

相关数据

-海外研究系列-美国年报可读性

实证范文3：Reporting strategies: What makes family firms beat around the bush?Family-related antecedents of annual report readability [J].Journal of Family Business Strategu ,2018

披露策略：家族企业为何闪烁其词？论家族渊源与年报可读性

内容概要

该研究从年报可读性的视角，分析了不同家族企业的信息披露策略。基于社会情感财富（socioemotional wealth, SEW）逻辑，文章引入了反映家族渊源的三个因素：家族掌权、家族冠名以及代际继替，对288家意大利上市家族企业进行了年报文本分析。结果显示，当家族掌权程度较高时，年报可读性上升，可能原因在于，掌权者认为在企业中的地位稳固，从而更有信心清晰披露公司相关信息；代际继替对年报可读性影响为负，可能原因在于，在代际交替过程中，原掌权者出于保留权力的目的，会采取“闪烁其词”的披露策略；家族冠名对年报可读性影响为负，可能原因在于，冠名之后企业的行为会直接影响家族形象与声誉，出于对后者的维护，年报披露的信息会更为含糊隐蔽。

重要变量