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2042 19
2022-10-31
美联储加息后,好些人提出来,为什么中国不加息呢?这是一个有意思的话题。首先要理解一下什么是存款准备金,为什么我们在银行中,每存下十元钱,就要给央行留下一元或二元钱?央行用这个钱做什么用?

在日常生活中,老百姓会把自己挣的钱,企业会把自己的日常盈余,存在银行。这些进入银行的存款,其实就是一个社会的剩余价值。剩余价值的进步意义在于可以投资,投资就会形成固定资产和流动资产。

除了铺底流动资金,每个企业都有自己的流动资产的最高点和最低点。为了保证生产的顺畅进行,企业要按照自己流动资产的最高点准备流动资金。由于不同步,最高点并不会同时出现,所以商业银行集中起来的流动资金超过现实中商业银行实际需要的流动资金,出现了流动性过剩。

商业银行的目的就是盈利,它是不会让钱躺在银行睡大觉的。流动性过剩基本上属于不可能事件。流动资金的最高点,是现实中所有企业的真实备货能力,代表了现实世界客观存在的物质,这个物质不能挪做它用。商业银行把这些结余下来的流动资金用于投资,意味着原本属于流动资产的资金被挪用给了固定资产。然而这部分流动资产是真实存在的,不可能因为商业银行有了流动资金的结余,就转移给固定资产。商业银行动了不应该它动的东西,等于凭空创造出来了货币,后果一定是通货膨胀。

通货膨胀,就是供需的失衡。历史在演化中,一定会演化出来某种功能,来达成现实中我们所需要的某种平衡,其中恰好就有存款准备金。从最初商业银行为了防止储户挤兑而采取的一项安全措施,演化成今天由央行代替商业银行,为流动资产强制提供资金的手段,存款准备金的作用发生了本质的变化。

法定存款准备金是居民和企业留在央行的钱,商业银行是不能花掉的,但是不代表它就不能利用。除去我们花掉的那部分,剩余的那部分可以作为我们的结算货币,用于结算企业之间流动资产的交易。结算货币不能真正的去花,因为它只是一个符号,商业银行用它来记账,而法定存款准备金恰恰就可以起到这样的记账作用。原则上,当所有厂家的实际库存被清空的时候,结算货币就已经在商业银行的库存里清零了,它全部跑到厂家的银行户头上去了,所以结算货币的数量代表了流动资产的数量。

法定存款准备金,实际上就是商业银行的结算货币。我们用一定量的结算货币,满足整个社会商品的流动性。如果流动性不好,商业银行就会试图创造自己的结算货币。现在的银行体系是一种信用体系。利用拆借、抵押、背书、票据交换等等手段,商业银行可以无中生有,创造出自己的结算货币,也就是所谓的衍生货币。衍生货币可以一定程度的取代法定存款准备金,但是它不是真实的货币,对实体经济有冲击和负作用。

当一个国家的法定存款准备金不足的时候,整个社会商品的流动性就会变差。或者逼迫商业银行追求更多的衍生货币;或者逼迫企业延长彼此的结算周期,增加企业之间的三角债。对于工业企业,特别是房地产企业,流动性不足的影响是很大的,它会给企业带来经营的风险,会给商业银行埋下金融危机的隐患。

最后说说加息政策。美联储的加息,是为了增加联邦储备利率,也就是银行之间的隔夜拆借利率。利率高,拆借起来就不方便了,相当于商业银行要增加自己的现金储备,才能应付企业之间的流动资产的结算,市场上流通的现金就少了;另外,利率高,居民存款就多,消费就少,市场上流通的商品增加了。流通中的货币少、商品多,价格就会下降,所以加息是货币紧缩的政策,有助于消除通货膨胀。

美国法定存款准备金很少,商业银行必须自备存款准备金;通过加息调整货币发行,减少通货膨胀,是美国的货币政策。中国有较高的法定存款准备金率,不需要商业银行持有较高的存款准备金;即使中国要抑制通货膨胀,执行货币紧缩的政策,也不需要通过加息的方式,而是会采用提高存款准备金率的方式。中国这些年来,一直都持续降准,以维持经济的增长,物价基本稳定,没有必要牺牲经济增长,提高法定存款准备金率,更不会采取加息的方式。

随着经济的发展,货币数量越来越多。想要增加货币投放量,要么就是增加基础货币的投放,要么就是降低存款准备金率。我们国家基础货币的投放是采用外汇占款的方式,影响货币发行的主要因素是存款准备金率。前面说过,存款准备金有其自身的特殊意义,并不适合于调控货币投放的数量。持续的降准,即使没有引起通货膨胀,但是依然会造成流动性不足。应该考虑增加基础货币的投放,尽量不使用或少使用调整存款准备金率的方式。
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2022-10-31 10:47:46
作为一个韭菜,储蓄不外乎是赚一点点微薄的利息,以抵抗通胀。
现在既然美帝加息,韭菜能兑换美元赚多一点利息吗?
国内银行都是跟政策的,大部分借款流向国企和关系户。
都是左袋右袋问题,到期就上报,延期。
防疫是经济死对头,韭菜没钱了,不供楼,不购楼了。怎么办?
先骗他们签购房合同,零利息也可以,之后再加息慢慢割。
反正他们逃不了,钱不能向外投资,利息有我话事。
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2022-10-31 12:17:06
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2022-10-31 12:37:35
最后我们说说加息政策,加息可能有两个意思,一个是中央银行给商业银行再贷款的利息提高了,一个是中央银行给商业银行定的存款及贷款的基本利率提高了,我猜国内应该是后者的意思。
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你可能猜错了
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2022-11-1 22:16:26
uandi 发表于 2022-10-31 10:47
作为一个韭菜,储蓄不外乎是赚一点点微薄的利息,以抵抗通胀。
现在既然美帝加息,韭菜能兑换美元赚多一点 ...
按照经验,静态投资回收期约是6年,平均利润率在16%之上。因为它是资本的收益率,意味着资本每年都可以增长16%。当然了,老百姓是拿不到这个16%的,因为它是资本的收益率,面向的对象是资本家。和老百姓有关的,只有利息,也就是银行的利率。这个利率,要比资本收益率低很多,不超过有资本收益率的三分之一。
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2022-11-2 11:32:07
叶风尘 发表于 2022-11-1 22:16
按照经验,静态投资回收期约是6年,平均利润率在16%之上。因为它是资本的收益率,意味着资本每年都可以增 ...
不要贩卖你的谬论了,谁告诉你平均利润率16%?谁告诉你投资回收期是6年?
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