本栏有说，人民币自由兑换是个错误目标，不少人认为是错的。但如果区分清楚，“人民币国际化”与“人民币自由兑换”是两个完全不同的概念时，认清所谓的“人民币自由兑换”的本质内容时，就会明白了。

一般地说，人民币的“国际化”，意味着人民币能够实现某一种意义上的“自由兑换”。这里所说的某一种意义上的自由兑换，反过来可作的理解是，它不是一种无条件的完全自由的不受国家货币政策管理的“自由兑换”。

坊间理解的“人民币自由兑换”，会有三种情形，但有两种是不可能存在或不允许存在的。这三种情形如下：

一是国人的人民币，可以自由地向央行“买”外币，然后才能去外国使用；
二是外国人的纸币（包括所谓的“最有价值”的美元）可以随意与国人“换”人民币，并在国内“进出自由”；
三是国人的人民币能直接“在外国‘自由兑换’”使用。

第一种，央行根本就没有这么多外汇储备，可以让国人随意花费，而这种的“花钱”方法，我们又要来干嘛；第二种，其实相当于外国纸币能在国内作为本币使用，央行的货币发行职能等于零，也相当于国家“出让”了货币职能；能做到第三种当然好，问题是现时外国人还不太接受人民币，还不大将人民币作为一种“国际货币”考虑。

“人民币的国际化”当然是件值得国人庆贺的事，但道路还遥不可及，涉及国际经济利益再分配的大博弈。大家想一下欧元的出现的波折，它所遭受某大国的打击就理解了。就算经努力实现国际化的那一天，所谓的“人民币自由兑换”，也不是大家现时各自想象的那种意思了！

回应本题就是：“人民币国际化”≠“人民币自由兑换”，而我们能说的和希望做的，只是“人民币的国际化”而不是或有陷阱的“人民币的自由兑换”。

（写于06年10月11日）

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