策略行业比较跟踪篇110718

    内外超预期因素下的行业机会

    上周公布了让人些许迷惑的6月经济数据，在领先指示大幅下行的预期之下，工业增加值同比超预期上涨1.8%，为15.1%。

　　海外因素上，伯南克在13日的讲话中提到QE3推出的可能性。美国可能出台的货币宽松政策导致美元短期贬值，大宗商品价格也随之上涨。大宗商品向国内上**业价格上涨的传导开始显现。

　　国内经济增长的超预期以及美元的弱势在不同行业上的体现有所不同。“内外超预期因素”也是短期我们寻找行业机会的两个重要线索。

　　基于行业基本面变化的配置建议

    结合行业基本面、行业政策以及重点公司的一致预期变动来看，有以下六个子行业短期可关注：

　　第一、QE3推出的可能性下美元的贬值也推升了大宗商品的价格，上游包括石油、有色等大宗商品价格上涨，利好上游开采行业；第二、玻璃行业下游需求有所转暖，房屋销售面积与汽车销售量同比较上月有明显起色；第三、板材价格微涨，同时库存有较大下跌，行业底部拐点迹象明显；第四、化工子行业出现的表现出现一定的轮动，前期表现较好的纯碱价格开始松动，化肥价格也有小幅下行，而有机原料醋酸、甲醇价格则明显上涨。第五、《公路安全保护条例》会导致轻量化产品的需求大幅增加，严格管理限制超载将有利于卡车的销售；第六、洗衣机内外销量均继续上升，且从重点监控公司的盈利预期来看，近一周盈利预期也有较大提升，可重点关注。
　　（具体内容请见附件）

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