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2023-02-21
1.计算说明
1.1 换手率(TO)

其中:
TOit为股票i在第t年的换手率
Volumeit为股票i在第t的交易量
OutShareit为股票i在第t的流通股份

1.2 月均超额换手率(DTURN)
为第t年与t-1年月均换手率之差
DTURN=第t年月均换手率 - 第t-1年月均换手率

1.3 Amihud(2002)非流动性指标(ILLIQ)
Amihud(2002)的ILLIQ衡量方法为,资产交易日收益率的绝对值和日交易金额比的期间平均。这是同时考虑流动性的速度、宽度以及深度的一种方法,是反应流动性三维复合流动性测量方法。ILLIQ是国内外多数研究中常用的流动性测量方法,其计算方法为:

其中:
rt为考虑现金红利再投资的日个股回报率
Qt为日交易金额
N为年交易日数
当ILLIQ变量增加时,市场非流动性增加即市场流动性下降。

2.数据说明
样本选择:全部A股1990-2022年年度数据
注:原始数据中,“日个股回报率文件1990-20230217”是从1990-12-19开始,月个股回报率文件”是从1990-12开始,年个股回报率文件”是从1990开始
未作任何剔除处理
每个压缩包都附有初始数据,计算代码,参考文献和最终数据

3.参考文献
[1]梁丽珍,孔东民.中国股市的流动性指标定价研究[J].管理科学,2008(03):85-93.(TO
[2]黄张凯,赵龙凯,祖国鹏.限售股解禁的价格效应研究[J].金融研究,2010(09):123-143.TO
[3]周芬,刘晓星,陈羽南.信息冲击引起市场流动性价值变化了吗?——来自中国股票市场的证据[J].北京工商大学学报(社会科学版),2017,32(01):106-117.TO
[4]黄俊,黄超,位豪强,王敏.卖空机制提高了分析师盈余预测质量吗——基于融资融券制度的经验证据[J].南开管理评论,2018,21(02):135-148.TO
[5]伊志宏,朱琳,陈钦源.分析师研究报告负面信息披露与股价暴跌风险[J].南开管理评论,2019,22(05):192-206.(DTURN)
[6]鲁桂华,潘柳芸.高管学术经历影响股价崩盘风险吗?[J].管理评论,2021,33(04):259-270.(DTURN)
[7]王茵田,文志瑛.我国流动性风险对债券定价的影响[J].投资研究,2016,35(05):76-90.(ILLIQ)
[8]张宗新,吴钊颖.科创板基础性制度改革能否提升市场定价效率?[J].证券市场导报,2021(04):33-46.(ILLIQ)

压缩包所含文件:

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数据样例:
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分年份数据量统计:
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缩尾后的描述性统计结果:
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  • DTURN.xlsx
  • DTURN.dta

(含月均换手率和DTURN两个指标)

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  • ILLIQ.xlsx
  • ILLIQ.dta






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数据已更新,见此贴:https://bbs.pinggu.org/forum.php ... ;extra=#pid88935236
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2023-7-19 19:16:20
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2023-12-28 12:28:18
keepgoing! 发表于 2023-7-19 19:16
欢迎大家购买!
题目是到2022年的,但是最后一个文件夹的数据只到2021年。能补发2022年的吗,谢谢
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2023-12-28 14:15:56
lingshixian 发表于 2023-12-28 12:28
题目是到2022年的,但是最后一个文件夹的数据只到2021年。能补发2022年的吗,谢谢
您好,可以的,请加QQ3260506424私聊
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2024-2-28 22:01:44
很有用!
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