1991-2022年股价同步性SYN/股价信息含量，月度数据

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收藏 2023-02-27

月度股价同步性
1.计算说明
股价同步性的三种常用计算方法，分别对应模型(1)、模型(2)、模型(3)

其中：
ri,t是公司i在第t日考虑现金红利再投资的日个股回报率
rm,t是公司i在第t日的考虑现金红利再投资的流通市值加权综合日市场回报率
rm,t-1是公司i在第t-1日的考虑现金红利再投资的流通市值加权综合日市场回报率
rI,t为公司i在第t日所在行业剔除其股票i后其他股票考虑现金红利再投资的流通市值加权综合日市场回报率
rI,t-1为公司i在第t-1日所在行业剔除其股票i后其他股票考虑现金红利再投资的流通市值加权综合日市场回报率

对模型(1)/(2)/(3)进行分月份回归计算得到拟合优度R2。然后，对R2进行对数化处理，如模型(4)，得到SYN为公司i的月度股价同步性，SYN越大表明股价同步性越高。

R2_1、R2_2、R2_3分别对应模型（1）、模型（2）、模型（3）计算得到的拟合优度R2
SYN1、SYN2、SYN3分别对应模型（1）、模型（2）、模型（3）计算得到的拟合优度R2进行如模型(4)的对数化处理进而计算得到的股价同步性

2.数据说明
样本选择：全部A股1991-2022年数据（“日个股回报率文件”和“综合日市场回报率文件”在数据库中均是从1990-12-19开始，经过处理之后的数据起点为1991年）
与大多数文献相同，做了如下的处理：剔除每月交易天数小于10的样本（可自行根据参考文献进行调整），以便有效估计；剔除有缺失值的公司样本
行业参照证监会2012年行业分类标准，制造业用二级行业分类，其他用一级分类来计算
每个压缩包都附有初始数据，计算代码，参考文献和最终数据

最终数据分为两个版本：
版本1：仅做了上述剔除处理，文件名为“计算结果”
版本2：在做了上述剔除处理的基础之上，同时剔除了金融行业的样本和当年年末被ST、*ST或PT的上市公司，文件名为“计算结果剔除版本”

3.参考文献
[1]潜力,龚之晨.网络沟通对股票市场的影响——基于投资者有限关注视角的研究[J].金融论坛,2021,26(02):47-58.（方法二）

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