私募基金靠个人绝活 (转)

　　索罗斯最近的退休事件您如何看?

　　肖风：索罗斯年纪也大了，美国对对冲基金的监管也更严了，而且他也很累，自从他自己不直接管投资之后，首席投资官走马灯似的换了几次。

　　对冲基金大部分都是自己的钱，想做一百年，那就不是对冲基金了，那就是公募基金，可以工业化生产了。

　　如果索罗斯也能工业化生产，一代传一代，他就不是神仙了，神仙就是个人能力很强，玩完了就走人收摊子。私募基金基本上没有传承之说，你有本领就一直干，干不动了就结束，谁能还培养出一个索罗斯来呢?

　　为什么公募和私募基金不一样?

　　肖风：公募基金类似于工业化生产，就是靠流程管理，个人起的作用不是太大，这样才能流传。私募基金靠的是个人能力，你有一个绝招，你用这一个绝招，但用完了没法传给别人。所有美国的对冲基金，都是有一个人特别厉害，自己去创办一个私募基金，但不可能传给第二个人。

　　公募基金彼此会不会很相似?

　　肖风：公募基金类似于工业化生产，但具体内容会有不同，投资方法也有很多种，但大的规律就是按科学的方法做投资，可以不断重复。

　　私募基金不是管理的问题，不需要很详细的管理过程，他就需要有一个人，每天用鼻子闻一闻，该买了;闭着眼睛想一想，该卖了，不需要复杂的流程。像索罗斯、鲍尔森，都有一方面特别突出，个性很强，看法独特。因此，在一个大的金融机构里面，他们肯定要发生冲突，只好出去自己创业。

　　是否最好的基金经理应该去做私募?

　　肖风：在美国很少有公募的基金经理离职去做私募的，做私募的一般是大银行的交易员或者从事自营业务的居多。公募基金经理的业务模式，不大可能训练出来像鲍尔森那样的人。你在公募体系下训练10年，就成不了鲍尔森了，公募基金就是按部就班，按照流程来做事情。所以，公募是公募，私募是私募，他们的收费结构也不一样。