主要观点：

第一部分 2023年全球宏观环境展望

中国：复苏在逐步兑现，关键在于修复斜率能否出现预期差

当前来看，2023年国内的主基调仍然是“复苏”，在有政策进行托底的前提下，关键在于修复斜率能否超预期。

考虑到海外衰退的冲击，我们预计在未来两个季度内有望看到国内经济更加实际的复苏，但具体修复斜率或偏低