在上周大超预期的出口数据之后，上周五的货币政策例会措辞的改变尤其值得玩味。与第四季度相比，我们可以感受到[url=]央行[/url]对经济的看法更加乐观，与之相应，对政策的态度也更加谨慎：第一是当前经济形势方面认为“恢复向好”并不再提“三重压力”；第二是货币政策更强调精准而非加大力度，结构性货币工具从“加法”转向“有进有退”；第三是信贷节奏与成本表述更偏“稳”。