为什么资本外流会导致央行缩表并引发系统性金融风险？因为资本规模化外流会导致中国法币人民币基础货币供应会萎缩减少，商业银行流动性紧张并会触发系统性金融风险，从而进一步看懂国家最高领导和国家央行最近几年多次反复强调提出的防范化解系统性金融风险背后的具体含义。

首先，任何国家央行发行的法币基础货币，只能是央行的负债，而对于其他任何非央行性质的金融机构，企事业单位或机构，个人等持有，则基础货币都是其所持有的资产。
换句简单的话来说，除央行之外，其他任何人持有人民币基础货币，都是其资产。

但是任何人手中增加基础货币，除了用已经列入负债表中的资产交换而来之外，只要其持有的人民币基础货币增加，则都会从资产端上扩表。
例如生产者卖出新生产的商品获得人民币基础货币会导致资产端扩表，例如消费者卖出劳务获得人民币收入会导致从资产端扩表。而社会上所有的信用创造，也就是融资借来的钱，则会从资产端和负债端同时扩表。而假如某人卖出已经在资产负债表资产端下的商品而获得人民币货币（资产交换），则资产负债表不扩表。

接着，一国的法币基础货币，都是央行的负债，列在央行资产负债表的负债端下的储备货币（基础货币）项目下，但是所有的基础货币，都只存在于社会上，要么以现金钞票这种实物基础货币形态存在在社会个人或者企事业单位等手中，要么则以准备金的形式存在于金融银行体系中。
也就是说，一个国家的基础货币要么存在于社会中，要么存在于银行体系中，要么是实物现金钞票方式M0存在，要么是以准备金的方式存在。除此之外，少有其他存在方式。
而银行的准备金，又有实物现金钞票形态的库存现金用于现金业务，其他很大部分都是以电子货币形态的准备金存款方式存在于央行的IT清算系统中，准备金存款中的超额准备金存款，基本上只用于清算用途，所以也叫清算货币。IT清算业务，是金融货币体系最核心最关键的业务。
超额准备金存款，也叫银行的流动性。即是在金融银行体系中，可以用于交易清算用途的流通货币。

因此，假如资本规模化外流，则储户通过商业银行的各项存款通过商业银行的超额准备金进行清算，向央行购买外汇（商业银行也储备了一定规模的外汇，这个暂且忽略，因为规模有限，外汇兑空后就必须要向央行购买外汇了），则央行储备的外汇基础货币流入社会，或者IT清算系统通过SWIFT系统流出国门，而人民币基础货币则流入央行。

OK重点来了。
商业银行里的人民币基础货币流入央行，就会导致社会中的基础货币供应减少，所以，这个资本外流向央行购买外汇的过程，会导致人民币货币供应（外汇占款）萎缩减少，从央行负债端下导致央行缩表，同时央行资产端外汇资产（其实就是央行口径的外汇占款）也萎缩减少而同步缩表。（这里其实也可以理解为只要央行卖出任何资产包括外汇等而收回人民币基础货币，基本上都会导致央行缩表）
而同时人民币基础货币流入了央行，前面说了，人民币只能是除央行之外任何人的资产，所以即使人民币基础货币流回了央行，也是不会导致央行从资产端上扩表的。相当于人民币基础货币只要流回央行，就会凭空消失，除非找到其他继续释放基础货币的途径并继续扩表。如央行购买黄金，国债，外汇，或者释放再贷款，则又都可以继续导致央行扩表。

所以，从以上看出，资本外流，社会通过商业银行向央行购买外汇，会导致商业银行流动性紧张（商行人民币流动性紧张而被挤兑），会导致央行基础货币供应萎缩减少，会导致央行外汇流动性紧张（央行外汇流动性紧张而爆发人民币主权信用货币危机）。
即资本规模化外汇会同时挤兑商业银行的人民币流动性与央行的外汇流动性。商业银行因挤兑而出现流动性危机，那么则由央行最后的贷款人角色来化解并释放再贷款来处理，但是假如一旦央行的外汇流动性也因挤兑而出现外汇流动性紧张，那么央行即使有最后的贷款人角色，也是无济于事的了，央行外汇流动性一旦被挤兑，就会被迫停止对商业银行挤兑现象进行救助，就会导致商业银行成片因挤兑而破产，从而触发系统性金融危机，并传递导致债务危机和经济危机的全面爆发。
（从所附的图片二中的红色区域可以看出资本规模化外流现象，从图片3中可以看出央行作为最后贷款人角色大规模释放再贷款用来对冲外汇占款的萎缩。）

所以，资本外流，会触发中国系统性的金融风险。国家最高领导和国家央行反复提及要打赢防范化解系统性金融风险攻坚战的重要指示并非空穴来风。否则以我国的个性，是不会用如此这样的字眼来吓唬市场的。
（盯着图片2中的红色区域，我们又该如何应对下一波资本规模化外流所引发的危机？）

还有其他如中国抛售美债补充外汇流动性等，就是另外一个话题了。