這篇文章是他的代表作，後續對於經濟制度以及社會主義大辯論的觀點都來自於這個核心。

關鍵在於，一個社會發展的動力來自於該社會運用越來越多的知識，而這些知識卻又無法被單一個人或一個小群體所掌握，因此，若要使用各個散落在社會每個個人手裡的知識，最好的方法是透過價格機制，也就是俗稱資本主義制度，在這套制度下，人們將因為自利，而貢獻出她們所掌握的知識。

其中非常重要的是：circumstance knowledge，它指的是一種特殊情況下的知識，比方說，大家都知道跟客戶打招呼，可是你卻能夠判斷客戶的表情與言談中，顯露出的其他訊息。而這種知識並不能單純口傳。