【2022-2001】分析师盈余预测质量/预测偏差/分歧度【多种算法合集】

1. 计算说明

  1.1 计算方法1

  1.2 计算方法2

2. 数据介绍

3. 数据展示

4. 数据获取

1. 计算说明

分析师预测偏差（FERROR） 是指分析师的盈余预测值与实际盈余值的平均偏差，而分析师预测分歧度（FDISP）是指每个分析师最近一次盈余预测值的标准差。本文参考周开国等（2014）的度量方法，首先剔除了分析师预测公布日晚于年报公布日( 晚于次年 4 月 30 日) 的样本，如果同一分析师在一年内对同一家公司发布了多份预测，则仅保留该分析师在那年的最后一次预测值样本；其次剔除了每股实际收益和每股预测收益缺失的样本；

最后运用最常用的两种计算方式分别度量分析师预测分歧度和分析师预测偏差。

1.1 计算方法1（周开国等，2014，金融研究；颜恩点等，2019，中国软科学；刘建秋等，2022，审计与经济研究）




1.2 计算方法2（褚剑等，2019，管理世界；秉成和郑珊珊，2019，审计与经济研究）

其中：

• FEPSi,t为公司i第t年的分析师预测每股盈余

• Mean(FEPSi,t)为公司i第t年的所有证券分析师最近一次每股盈余预测的平均值

• Std(FEPSi,t)为公司i第t年的所有证券分析师最近一次每股盈余预测的标准差

• MEPSi,t为公司i第t年的实际每股盈余

• Pi,t-1为公司i 第t-1年的股票价格

• Pi,t为公司i 第t年的股票价格

  
  
  

参考文献

[1] 周开国、应千伟和陈晓娴，2014，《媒体关注度、分析师关注度与盈余预测准确度》，《金融研究》第2期，第139~152页。

[2]褚剑、秦璇和方军雄，2019，《中国式融资融券制度安排与分析师盈利预测乐观偏差》，《管理世界》第1期，第151-166+228页。

[3] 李秉成和郑珊珊，2019，《管理者能力能够提高资本市场信息效率吗?——基于股价同步性的分析》，《审计与经济研究》第3期，第80~90页。

[4]刘建秋、尹广英和吴静桦，2022，《企业社会责任报告语调与分析师预测：信号还是迎合?》，《审计与经济研究》第3期，第62~72页。

2. 数据介绍

样本期间：2001年-2022年

统计范围：A股上市公司

筛选过程：

• 剔除了分析师预测公布日晚于年报公布日的样本；

• 同一分析师在一年内对同一家公同发布了多份预测，则仅保留该分析师在那年的最后一次预测值样本；

• 剔除了每股实际收益和每股预测收益缺失的样本；

  
  
  

指标包括：

• 计算方式1：FERROR FDISP1 FDISP2

• 计算方式2：FERROR_P1 FERROR_P2 FDISP1_P1 FDISP1_P2

  
  
  

数据包括： 计算结果(.dta/.xlsx)+计算过程(.do)，原始数据过大，可自行下载后运行代码即可

3. 数据展示

4. 数据获取

补充内容 (2024-5-2 17:34):
已更新至2023:
https://bbs.pinggu.org/forum.php ... ;extra=#pid89487469