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对个股流通盘的大小和股价一定要考虑，流通盘大、股价低则流动性强，另外也要看大盘的情况，大盘成交活跃时流动性一般会增加，可以用大盘短期成交量均值和中长期成交量均值之比来反映，大于1的时候流动性会比小于1的时候打，具体的时期选择看你的研究目的而定。

对个股流通盘的大小和股价一定要考虑，流通盘大、股价低则流动性强，另外也要看大盘的情况，大盘成交活跃时流动性一般会增加，可以用大盘短期成交量均值和中长期成交量均值之比来反映，大于1的时候流动性会比小于1的时候打，具体的时期选择看你的研究目的而定。

谢谢！在流动性指标的选取上，我看的文献里基本上都是针对单支股票的，归纳起来大致有以下三种：
1, 用Amihud（2002）提出的流动性比率作为股票市场的流动性指标：Lt=Vt/|lnPt-lnPt-1|
其中Vt表示第t 日的交易额，Pt为第t 日的收盘价。则流动性指标Lt表示的是当天的交易额除上当天对数收益率的绝对值。
2，吴冲锋等( 2003)以Amihud(2002)指标为基础, 在充分考虑股票的流通数量后所设计的指标为:L=1n(Pn /Pn- 1)/(NTn /N ); 其中, Pn 是股票的当前价格, Pn- 1 是股票前一时刻的价格, NTn是从前一时刻到当前时刻的成交量, N是该股票的总流通股数。事实上, 这个流动性指标的分母是换手率, 分子是这段时刻的对数收益率。这个指标的含义是单位资产换手率给价格带来的影响, 或者反过来, 价格产生单位变动所需要的交易量( 换手率)
3，东北财经大学袁琳在《中国股票市场流动性研究》中选用流动性L(t)＝ D(t)/ W(t)，  
D(t)= TURNOVER(t)= v(t)/ V(t)
其中 D(t)表示 t 时期内的市场深度，TURNOVER(t)表示 t 时期内的换手率，v(t)表示 t 时期内的成交金额，V(t)表示 t 时期的流通股市价总值。对个股流动性宽度指标作如下改进：
W(t)= ( Pmax- Pavr) / Pavr+ (Pavr-Pmin) / Pavr=(Pmax- Pmin)/ Pavr
其中 W(t)表示 t 时期内的市场宽度；Pavr 表示 t 时期内的成交均价，等于成交金额除以成交量。将分母改为 Pavr。
这是由于在广泛使用的 Hui-Heubel 流动性比率中，是以(Pmax- Pmin)/ Pmin 来反映宽度指标，其中 Pmax 和 Pmin 分别指一定时期内的出现的交易最高价和最低价，这个指标可用于我国的交易制度，其缺点在于用于衡量个股流动性时容易受到最高价和最低价极端值的影响，而且以最高价与最价的差额除以最低价来衡量价格的波动也不理想。上段公式是对其改进。
基于以上几个公式都是基于单支股票，邵锡东和陈志岗把把第1种公式分别在《印花税调整对中国股市流动性和波动性的影响》和《印花税调整对股市流动性与波动性的影响研究》中作为股市流动指标来研究。但具体操作数据不详。
我可否对以上的公式进行改进，阅读了文章后，我发现上次李老师说的换手率作为分子来验证流动性很有道理，分母的话可否用1n(Pn /Pn- 1)即对收益率。
即流动性=换手率/对收益率 ？它表示价格单位变动所产生的换手率，越大表示越具有流动性！或者流动性=成交额/对收益率 ？它表示价格单位变动所产生的成交额？
   用哪个好呢？对整个市场的流动性研究感觉文献太少，指标也很少！

很有启发性！