2011年上半年，股市持续低迷，在政策紧缩的背景下，上证指数从4月初开始回落，至今仍未摆脱下滑趋势。尽管如此，据Wind资讯数据统计显示，414只股票型基金上半年仍有33只基金实现正收益，最高收益6.89%，年化收益高达13.78%，本文通过分析基金、券商、社保、保险、QFII等机构中报持仓，追踪机构操作策略，希望给投资者以启迪。