资产证券化业务介绍及操作实务
信托财务部-分析组2014年10月
目录
一、基本原理二、国内资产证券化发展状况三、操作实务
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  资产证券化（Asset securitization）是指企业或金融机构将其能产生的现金收益的资产加以组合，然后以其现金流为支持发行证券产品出售给投资者的过程。
第一部分 基本原理
一、资产证券化定义
对于发起人而言，资产证券化实际上是通过出售存量资产来实现融资的手段。对于投资者而言，资产证券化是以基础资产现金流为本息支持的特殊债券。投资者可根据偏好持有特定层级的资产支持证券。
典型的资产证券化
普通企业贷款
个人住房抵押贷款
信用卡贷款
高速公路收费
动物园门票
………
特殊目的的载体（SPV）
资产支持证券
优先A级
优先B级
次级