企业股权的设计策略
     刘国镔：盈科律师事务所合伙人

许多公司业务做得不错，也以倒闭收场；甚至越是挣钱，倒闭得
越快，往往是因为股东之间的权益不平衡，引发股东矛盾，阻断了公
司的持续经营。除非实质股东只有一个人，否则民营企业出现股东矛
盾的概率几乎是百分之百。最典型的是目前阶段黄光裕与陈晓两人之
间爆发的国美控股权大战。虽然国美股权纠纷有其深刻和独特的内幕
背景，但如果国内的企业在创始初期就对股权多一点思考和设计，这
会促使企业走的更加长远和稳定。

远离“致命的不一致”
有三家企业（均为个人独资企业），都是进行石灰石矿的开采及
相关矿产品的生产。在当地政府的主导下，进行了以上规模为目的的
合并。通过谈判，三家企业都撤销，合并为一家新的公司，原三家企
业的投资人成为新公司股东，大致各占 1/3 的股权。确定具体股权份
额的时候，股权之争十分激烈。在激烈的谈判过程中。其中一个股
东 A 最后做出了妥协，股权份额减为 32%，另两个股东 B 和 C 各占
34%。
可是，公司刚成立运作不到三个月，股东之间就发生了激烈的冲
突。这里面有行政捆绑产生的弊端、股权平衡导致的问题， ...