渣打银行：中国房地产调控政策将进一步紧缩

2011-9-28

    渣打银行9月27日发布全球研究报告指出，中国ZF在下半年不会放松对房地产业的政策限制，预计针对房地产市场的进一步紧缩政策将出台。
　　报告称，新的楼市调控政策将更加针对二线和三线城市的房地产市场，进一步巩固之前的调控成果，并避免房地产泡沫再次扩大。
　　通胀方面，渣打银行认为，近期经济活动指标显示，工业生产和制造业采购经理指数均有轻微的回落。相信通胀已见顶，预计CPI将会在第四季度放缓至4.5%左右，紧缩政策会持续控制通货膨胀。然而，与此同时，美国进一步放宽的货币政策可能会再次推高商品价格，给中国带来输入型的通货膨胀。
　　因此，报告认为，近段时间内中国ZF会采取更加谨慎的观望态度。渣打银行预计，如果经济增长持续放缓且CPI确认见顶，则中国将会在第三季度末开始放松政策。
　　政策的转折可能将包括降低存款准备金率(RRR)，放松对贷款限额的控制，以及对中小型企业、保障性住房和农业的财政支持。但在今年不会退出新的财政刺激计划。
　　货币政策方面，渣打银行指出，贷款控制需要被适当放松，但是依然需要保持控制以防新一轮的信贷爆发性激增对中国金融系统稳定性造成长期的不良影响。
　　财政政策方面，渣打银行预计今年中央财政将有更多财政盈余，这意味着财政政策相对紧缩，中国有向财政政策放松转变的空间，有一定积累在未来增加必要的花费。更多的财政资源可被投放到存在困难的地方ZF基础建设计划中。
　　报告还表示，2008年到2009年的经验显示增加开支容易，但一旦刺激计划结束，合适恰当的融资渠道对于防止刺激计划带来的后遗症将至关重要。

作者：李高阳 来源：一财网 2011年09月27日