风险投资对企业IPO效应的影响
改革开放以来,国家高度重视高新科技产业的发展,着重提高企业自主创新能力,一方面,不断出台国家优惠补贴政策扶持新兴产业的发展;另一当面,高新科技产业的发展也需要相应的金融制度引导社会资金流动。风险投资作为重要的社会资金,对高新科技产业的发展起着重要的引导作用。为了响应国家构建多层次资本市场号召,同时为风险投资机构提供退出途径,2009年10月30日,深圳交易所正式启动创业板,首批登录创业板上市的公司共有28家。然而我国创业板市场自创立之初,就因制度建设不够完善,市场投机氛围浓,信息披露不完备等一系列问题,存在严重的IPO效应。
创业板IPO效应形成原因众多,其中风险投资是关键因素之一。风险投资机构的投资对象多为高风险、处于成长中的中小型企业。这些企业由于经营业绩不稳定,企业规模较小,难以从银行市场上获得融资。但是其高成长性和高科技含量又注定公司需要较多的资本注入以维持公司运营和研发支出。
另外,发展中企业经营管理经验不足,需要全方位的发展指导。风险投资机构的运作模式正好迎合了这些需求,一方面,风险投资机构为被投资企业提供资金支持,解决企业融资难的问题,而且 ...