创业板分拆上市的财务效应分析
在企业多元化经营的大潮中，以并购重组为主要手段的企业大规模扩张曾一度成为企业提升绩效的主要方式之一。然而，随着企业兼并扩张发展，多元化经营带来的一系列消极影响尤其是多元化下的低效管理引发热议，人们因此试图寻找企业规模的合理边界，并开始收缩企业现有规模，分拆上市作为资本收缩的重要手段受到了前所未有的关注。
我国的分拆上市发展起步较晚，在2010年前局限于海外分拆和港股分拆，而监管部门2010年允许主板上市公司分拆子公司至创业板为其发展提供新的契机，创业板分拆上市成为企业和市场追捧的热点，由此引发的分拆效应问题值得我们深思。本文通过对分拆上市的国内外文献的整理总结以及分拆上市概念的界定,归纳出分拆上市的假设，并在此基础上分析了分拆上市积极和负面的财务效应，同时结合我国创业板分拆上市的特点、条件和现状，以康恩贝分拆佐力药业为例，希望以此为契机具体讨论创业板分拆上市的财务效应，能为其他企业带来一些启示。
在对康恩贝分拆佐力药业的案例分析部分采用了事件研究法和财务分析的方法，分析了创业板分拆上市对康恩贝和佐力药业股票价值、财务质量、财务能力、投融资状况等方面的影响， ...